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美國聯準會9月首次降息以來債券ETF含息報酬表現,以非投資等級債與短債表現相對佳,漲幅前四名由非投等債ETF包辦。法人表示,利率偏下行走勢有利債券價格走升,其中非投等債更是受惠資金回流,投資人可把握相關債券ETF投資契機。
漲幅前四檔以群益優選非投等債(00953B)上漲2.9%表現最佳,其次依序為富邦全球非投等債、凱基美國非投等債、國泰優選非投等債都有2%以上的表現。
群益投信表示,觀察各類固定收益商品從停止升息以及展開降息以來表現,不管是從資金面還是基本面來看,非投等債表現明顯較佳,當前美國經濟仍具韌性,而川普政策亦支持美國經濟,故市場對於美國經濟軟著陸看法不變。
按照歷史經驗,在「軟著陸+預防性降息」的情境,非投等債後續表現將領先其他固定收益商品。特別是全球資金匯集、聚焦成熟國家、經過信用因子篩選條件力求降低違約疑慮的非投資等級債ETF更是首選。
凱基美國優選收益非投資等級債券ETF經理人鄭翰紘表示,考量貨幣政策風向調整、降息預期減弱,利率下行空間相對有限,天期長、票息低的高評等債報酬反而存在更多不確定性;反觀美國企業發行的非投等債,受惠美國景氣軟著陸機率高,預期今年違約率可望維持2%,低於長期平均的3%,若鎖定存續天期偏短的標的,相對更能減少利率變動帶來的風險。
群益優選非投等債ETF經理人李忠泰指出,降息投資人最需要的就是鎖高息、低波動的投資工具,債券ETF就是其中之選,歷經三年暴力升息環境,在今年聯準會降息後,非投資等級債券資金終於轉為淨流入,根據Morningstar資料庫中債券基金的資金流向顯示,今年以來市場資金已回流數百億美元到非投資等級債,再加上非投等債擁有較高息收的配置優勢,顯示出此時正適合進場布局非投等債ETF。
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