打開 App

  • 會員中心
  • 訂閱管理
  • 常見問題
  • 登出
bell icon

美國長債殖利率飆升 布局「這類型」ETF表現最亮眼

本文共1147字

經濟日報 記者廖賢龍/即時報導

美國聯準會近年來的貨幣政策相當仰賴經濟數據公布結果,主席鮑爾數次重申貨幣政策是「取決於經濟數據決定」(Data Dependent),但疫情後美國經濟數據變化劇烈,近期發布的美國經濟數據屢屢強於預期,因此降息機率變化相當大,進而影響股、債市穩定性。

隨著時序進入美國總統大選,川普和賀錦麗雙方民調仍勢均力敵難分高下,近期川普民調強勁反彈,戰況激烈,鹿死誰手非常難說,越接近大選結果底定之前,選舉不確定性亦將進一步導致股市波動加劇。野村投信表示,美國長期公債殖利率飆升,其中十年期公債殖利率截至10月28日已跳升超過4.28%,創下12週新高,相較9月30日的3.78%,更已跳升50個BP(基本點)。疫情後美國經濟數據變化劇烈,近期發布的美國經濟數據屢屢強於預期,因此降息機率變化相當大,股債市波動變化大,追求長期資本增值,高息股將是投資人不可忽略的布局。今年以來美國經濟基本面穩健,有助高息股投資氣氛向好。

野村臺灣趨勢動能高股息ETF (00944)經理人林怡君表示,時序進入美國總統大選倒數,川普和賀錦麗雙方民調仍勢均力敵難分高下。近期川普民調強勁反彈,戰況激烈,鹿死誰手非常難說,越接近大選結果底定之前,選舉不確定性將進一步導致美債殖利率波動加劇。長債殖利率的升高也容易為對利率敏感的高息股帶來風險,高息股通常著重於未來產生的現金流來做為配息的依據,然而這些現金流通常需要在更遠的未來實現。若長債殖利率上升,未來的現金流將使用更高的折現率計算,因此使得公司的合理本益比下降,進而造成短線股價回檔。高息股占大宗的台股今年以來雖然表現亮眼,面對國際經濟、政治等不確定性,在債券殖利率猛然回升的當下,是否有其他投資選擇?

如果近期投資單押特定類型股票,那麼一個大浪來襲可能就翻船了。林怡君分析指出,除了一般市值型或科技型的ETF之外,台股投資人也可以考慮投資高股息ETF,由於高股息ETF通常投資產業更為分散,且在市場震盪時有助於分散投資風險,適合中長線投資人布局。

根據彭博統計資料,美國10年期公債殖利率跳升超過50個基點的月份共有五次,臺灣加權指數與臺灣高股息指數後三個月平均表現分別為-2.4%與-3.4%,若透過股價動能指標與股利指標雙重篩選的「強勢高息股」,以臺灣趨勢動能高股息指數為例,前述期間平均表現為正(+0.1),展現抗跌實力。若進一步統計後半年的投資表現,臺灣趨勢動能高股息指數達+4.8%,勝過同期間臺灣加權指數與臺灣高股息指數的-1.6%與-1.8%,充分展現臺灣趨勢動能高股息指數抗跌跟漲硬實力,唯有靈活布局、動態調整才是追求長期資本增值的最佳投資策略。提醒投資人無論選擇投資何種ETF商品,不宜全部資金重押,仍需檢視公開說明書,確認是否符合自身財務目標及風險承受程度。

10年期美國公債利率點為上升50個BP,後三個月與後半年的指數表現(資料來源:B...
10年期美國公債利率點為上升50個BP,後三個月與後半年的指數表現(資料來源:Bloomberg)

※ 歡迎用「轉貼」或「分享」的方式轉傳文章連結;未經授權,請勿複製轉貼文章內容

延伸閱讀

上一篇
美中小型基金 動能強
下一篇
法盛青睞三大新趨勢

相關

熱門

看更多

看更多

留言

完成

成功收藏,前往會員中心查看!