打開 App

  • 會員中心
  • 訂閱管理
  • 常見問題
  • 登出

美股布局 善用本益比策略

本文共800字

經濟日報 記者蔡靜紋/台北報導

美國聯準會 (Fed)9月FOMC會議中通過決議降息2碼,加上近期美國企業財報紛紛傳出佳音,帶動第4季美國股市屢創歷史新高。法人提醒,投資市場年底前仍有許多不確定性因素,應居安思危,將「本益比策略」納入資產配置,以降低資產組合波動。

今年以來S&P500、那斯達克指數漲幅雙雙超過二成,表現亮眼。不過,法人表示,隨著指數不斷突破新紀錄,投資人更應留意股價被高估的風險;加上美國總統大選、利率政策和地緣政治等不確定性因素尚存,避險意識不可少。對於想參與歐美股市投資機會,又擔心過度追高的投資人,不妨借助諾貝爾經濟學家得主席勒提出的CAPE本益比研究理論來布局。

Robert Shiller策略之投資帳戶績效
Robert Shiller策略之投資帳戶績效

CAPE本益比研究理論是由知名學者席勒提出,是透過近十年平均獲利,納入景氣循環周期中不同時期變化的進階版本益比計算模式,可有效降低市場中短期變數所造成的影響,例如失業率、通貨膨脹,或者利率變化等,因此能用更客觀的角度來分析整體市場指數。

根據統計,現在國內獲得席勒CAPE本益比模型授權的金融商品,以安達人壽推出的類全委帳戶保單為主,並委由中國信託、復華,和台新三大投信專戶操作,共計五個全權委託投資帳戶。

投資範圍主要聚焦於美國,或者美國及歐洲,近一年績效以戰略贏家價值投資組合表現最佳,報酬率達22.52%,此外,美歐戰略價值投資組合,和美國價值戰略平衡投資帳戶報酬率亦達二成以上。

此投資帳戶亦針對難以預測之異常變數,設有風險管控機制。以中國信託代操美歐動態策略價值投資組合帳戶為例,當VIX風險指標的短期波動大於長期波動,且波動出現極端異常值時,就會啟動(risk off)機制,將股票投資部位100%轉入現金資產,避免股市波動影響資產表現。

展望後續美股走勢,觀察到短期美國股市有利率調降以及總統大選等利多支撐,然而長線操作仍須回歸基本面,建議投資人可透過值得信賴的投資團隊協助資產配置,並提高風險意識、分散投入資金時間點,穩健參與市場行情。

※ 歡迎用「轉貼」或「分享」的方式轉傳文章連結;未經授權,請勿複製轉貼文章內容

延伸閱讀

上一篇
元富投顧2025投資展望 聚焦川普政策
下一篇
基金特蒐/大陸、印度股 各擁機會

相關

熱門

看更多

看更多

留言

完成

成功收藏,前往會員中心查看!