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美聯準會於9月暌違四年降息兩碼,且10月至12月進入全球傳統消費旺季,股市上漲機會高。「鉅亨買基金」回測過去在聯準會首次降息當月底進場,並計算一年後經濟是否陷入衰退時的平均報酬率,在未衰退下,新興市場債券、台灣股票和美國股票表現最佳。由目前所公布的經濟數字觀察,經濟進入衰退的可能性較低,台股、美股醞釀先蹲後跳的態勢顯著,投資人可優先布局相關資產。
「鉅亨買基金」投資研究部回測過去在聯準會首次降息當月底進場,指出在未陷入衰退的情況下,計算一年後經濟平均報酬率新興市場債券、台灣股票和美國股票表現最佳,平均報酬率分別為32.1%、18.7%和16.5%。
「鉅亨買基金」表示,債券市場受惠降息,全面上漲。在全球經濟穩健情況下,各國啟動降息使「非投資等級債券」表現相對優於投資等級債券。債券市場中,呼應非投資等級債券在第三季的優異表現,其殖利率向平均值收斂的速度較投資等級債券快,亞洲非投等債殖利率甚至已低於過去十年平均,其餘也都接近平均值,僅歐洲的殖利率高於平均值1個百分點以上。此外,美國降息和美元貶值有利於新興市場債券的表現,資金流向高收益債券將推動市場上漲,樂觀看待「新興市場債券」這類資產。
若投資人擔心美國大選變數造成市場動盪,「鉅亨買基金」建議選前可考慮透過全球股票配置分散風險,減少單一市場波動影響,或者採用投資方案輔助進場,像是平台的「超底王」機制。尤其像是美股這類資產,修正後的低點會愈墊愈高,甚至遠比過去的高點還高;高點不斷創新高下,若非得等大跌再加碼,投資人往往錯過不少行情,因此,使用逢低自動加碼機制反而可在市場變化時克服人性,紀律投資。不過,預計第四季度美國大選塵埃落定後,企業投資將受益於降息及不確定性的減少,進一步提升美國經濟成長,美股市場仍是可留意優先布局的資產之一。
美國降息後,新興股市金融壓力再度下降,顯示成熟市場的降息在全球資金充沛的背景下對新興股市更加有利。「鉅亨買基金」指出,由成長面來看,以預估未來一年的每股盈餘年增率來說,新興市場中,東協及台灣股市預估盈餘年增率最高;各類股中則是通訊服務類股稱霸,代表其未來是最有潛力的市場。尤其與AI相關資產的實際盈餘提升,更反映市場需求的增加,台股市場基本面強勁,雖短期內台股漲幅過大,但歷史經驗看來,台股屬於長期向上的市場,投資者可謹慎考量進一步配置,或使用超底王透過自動逢低加碼機會,提早搶占市場契機。
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