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REITs先前受貨幣緊縮衝擊連兩年陷入熊市,不過,就歷史經驗顯示,隨降息循環啟動將帶來轉折點,投信法人表示,REITS未來股價表現有望超越美股大盤,成為降息循環下布局產業股票投資機會的亮點,可長線布局。
過去REITs價格因高利率環境下承壓,不過隨貨幣政策轉向寬鬆,為房地產和REITs等與利率敏感度高的行業增添利多。據統計,降息後REITs股價表現優於其他產業,在降息六個月後股價表現高於S&P500的機率為89%。
理柏資訊統計,環球分類中的全球房地產股票基金上半年平均僅小漲約1%,明顯低於資訊科技股票型同期間的21.8%,不過,下半年開始風水輪流轉,資訊科技股票型基金轉小跌1.6%,全球房地產股票基金陸續反映降息利多,平均漲幅逾一成,也推升全球房地產股票基金近一年各天期績效多有兩位數報酬。
復華全球資產證券化基金經理人張正宇表示,2023、2024年科技股受惠AI高速成長獨領風騷,不過預估科技股2025年後獲利成長放緩,其他產業受惠基本面復甦迎頭趕上,看好降息利多挹注REITs產業2025年獲利增速帶動評價提升,使REITs表現有望優於大盤。
張正宇指出,著眼AI蓬勃發展及人口老年化趨勢,目前布局以成長性較佳的數據中心、倉儲、醫療REITs為主軸,此外,看好物流、旅館、自存倉儲、住宅、購物中心等次產業明年獲利成長表現,將依產業市況表現擇優布局。
日盛長照產業收益不動產證券化基金研究團隊表示,觀察美國整體上市REITs營運現金流量變化,今年第2季比第1季大幅增加,且醫療保健REITs第2季營運現金流量變化同步跳高,可觀察長照REITs後市表現。
第一金投信指出,REITS對市場利率敏感度高,若美國通膨持續趨緩,降息循環可望持續至明年,對REITS資產表現仍是正面驅動力,除美國、澳洲具備地區性優勢條件,從產業運用面價值觀察,提供電塔、資料中心、倉儲中心等市場需求性設備,具備長約、穩定高的使用需求,也是關注焦點。
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