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美科技股 分散布局

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經濟日報 記者王奐敏/台北報導

美國8月CPI與PPI年增率持續下滑,惟月增率仍存在隱憂,顯示通膨仍具有黏性,也打消聯準會降息2碼預期,但預計本周會降息1碼,加上半導體類股強勢走升,上周五美股四大指數仍收紅。法人指出,聯準會降息在即,美股可望迎來一波行情,憂心科技股者可多元化分散布局。

富蘭克林坦伯頓研究院資深市場策略師克里斯·加利波(Chris Galipeau)表示,自1972年以來,共有七個與經濟衰退相關的降息周期、五個與經濟擴張相關的降息周期。當首次降息與經濟擴張同時發生時,投資人通常會變更樂觀,在接下來的三個月、六個月、12個月裡,S&P500指數平均分別上漲6.7%、9.7%、16.6%。

但當降息與經濟衰退同時發生時,首次降息後三個月內股市平均會下跌4.9%,但六個月、12個月後將轉為上漲,漲幅為1.0%、4.9%。考量目前經濟情勢,將2024年的降息歸類為擴張性降息,預期牛市將會延續,降息後增加股票部位可能很有吸引力。

富蘭克林證券投顧指出,最新數據顯示美國就業市場持續放緩,而CPI和PPI等數據也顯示通膨仍持續降溫,支持聯準會在9月降息1碼,而後續還可能會持續降息,此將有助支撐經濟和美股。

在題材上,儘管近期AI概念股陷入震盪,但市場普遍認為AI巨浪只是在「起步階段」,長線仍值得期待。整體而言,即使9月向來是美股一年中表現較弱的月份,但在經濟保持正成長、聯準會降息在即、AI長線題材加持,加上消費旺季即將到來,短線回檔修正反而提供逢低布局機會。

若投資人對科技股存有疑慮,可選擇先前表現落後(如工業、民生消費)、價值股(如金融、能源)、評價相對較低(如醫療保健)、降息受惠者(如公用事業、房地產)等領域,藉多元化投資來參與美股中長期行情與降低波動度。

施羅德(環)美國大型股基金產品經理林良軍表示,美股漲勢擴散,價值股和非科技產業展開補漲;美股漲勢範圍擴大至價值股和非科技股,美股多頭漲勢範圍正在擴大,市場資金流向和產業出現輪動。

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