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投信看第4季:全球科技股五大領域業績續加速

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經濟日報 記者何佩儒/即時報導

受到AI類股仍在前期投資階段,獲利不如預期,近期全球科技股回檔修正。統一投信表示,市場對AI投資回報的質疑,恐抑制科技股第4季評價上行空間,但AI仍是長線軍備競賽重心,逢拉回找買點的操作不變。第4季建議著墨業績還能加速成長的五大子領域,包括:國產先進封裝設備、資料中心基建、AI網通(PCB/CCL)、AI PC/NB、蘋概股。

統一投信表示,去年底市場對於CSP(雲端服務供應商)的資本支出是否能跟上AI伺服器的出貨規模仍存疑,但現階段美國四大CSP的資本支出都已跟上預期。不過今年資本支出的高增速墊高了基期,明年可能會看到增速放緩。整體來說,以目前AI伺服器規模來看,預期明年CSP資本支出仍有上調空間,且AI伺服器的採購,除了四大CSP外,還擴散到GPU雲端平台、主權AI等更多元化客群,顯示需求依舊強勁。

統一投信表示,AI硬體端的投資機會建議尋找業績還能加速的子領域,首先關注重點為CoWos產能擴充題材,台廠設備供應商出現搶日系設備商訂單與市占率的現象,本土相關廠商打入先進封裝商機的狀況預計在第4季持續發酵。

其次,AI資料中心建設需求旺盛,除了北美以外,亞太、歐洲預計也會跟上,預期相關基建及電力、熱管理設備拉貨能見度高。三、資料中心網通加速升級,乙太網交換機進入加速期,AI網通傳輸升級,也促使光收發模組加速迭代,因此第4季看好800G交換器、高多層PCB、高階CCL等表現可期,且對於光晶片、光收發模組製造商,可望帶來業績的可持續性。

四、微軟Windows 10將在2025年退役,催化新換機潮,但AI PC/NB單價偏高,預期將從商用PC開始滲透,相關零組件廠商將受惠。五、Apple Intelligence可望帶動AI手機換機潮。

統一投信指出,AI投資長線具有戰略意義,硬體建置與軟體應用缺一不可,相輔相成。AI伺服器展望維持樂觀,且主戰場從訓練端轉向推理側,硬體需求持續快速發展。軟體方面,生成式AI從基建部署階段進入平台及應用程式開發期,雖然其價值變現能力仍待發酵,但產業能見度與可預測性持續提高,未來也值得期待。

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