官方動用系列工具 阻止漲勢失控 人民幣不易快速升值

在岸人民幣上周五（6日）下午盤收報6.9401，較前一交易日走升7點或0.01%，整周走升85點或0.12%。分析指出，過去幾周的大量結匯大幅推高人民幣，不過，大陸官方會動用一系列工具來防止進一步升值，不太可能出現失控的漲勢。

大陸官方數據顯示，去年12月流入大陸銀行的外幣資金高達4,520億美元，結匯金額也達到3,110億美元，雙雙創下歷史新高。這股資金回流不僅支撐人民幣在過去九個月對美元走升近6%，更反映大陸高度依賴1.2兆美元的貿易順差。

不過，分析師認為，人民幣匯價已接近臨界點，官方可能會動用工具來防止進一步升值，包括半官方的人民幣拋售、限制交易區間、當局的口頭引導等；每當人民幣升勢過猛，國有銀行就會買入美元；預計當局還會調整外匯存款準備金率，迫使銀行持有更多美元，進而抵消購買人民幣的壓力。

人民幣走強會削弱出口商的競爭優勢，因此分析師認為不太可能出現失控的漲勢。龍洲經訊經濟學家何偉表示，有鑑於大陸的經濟增長仍高度依賴出口，中國人民銀行（大陸央行）可能還不願意冒人民幣大幅升值的風險。

路透對13家全球銀行調查顯示，年底人民幣匯率預測中值落在6.92左右。

但也有分析認為，如果出口商加快把外匯收入換回人民幣，人民幣可能進一步升值。高盛上周把12個月人民幣預測上修至6.7。

瑞銀財富管理投資總監辦公室大中華區投資總監胡一帆近日於媒體簡報會上分享，受美國債務上升、聯準會持續降息等因素影響，判斷今年許多貨幣對美元都會是利好。而人民幣已經進入6時代，預估年底會到6.8，從升值幅度來看，今後兩三年會有持續小幅度升值2-3%。

值得注意的是，得益於中歐貿易保持高景氣、歐元收款增加，人民幣對歐元即期交易創下至少三年來新高。彭博引述澳新銀行資深中國策略師邢兆鵬說法指出，歐元交易的上升也反映出替代美元的過程，很多沿海出口企業主要市場在歐元區，傾向於以歐元收款。