官方接連釋出穩匯訊號 人民幣嚴控貶值壓力

在岸人民幣上周五（17日）下午盤收報7.3284，較前一交易日走升33點或0.05%，整周走升42點或0.06%。大陸官員在本周接連釋出會穩定人民幣匯率的訊號，分析指出，目前大陸人行以穩定匯率為優先政策，並可能推遲降息時機，以防人民幣貶值壓力加大。隨著春節即將到來，大陸人行也有可能加大逆回購規模，以維持市場流動性合理充裕。

自去年12月以來，人民幣匯率持續貶值並在低點徘徊，大陸央行行長潘功勝13日強調，有信心、有條件、有能力維護外匯市場的穩定運行，將堅持市場在匯率形成之中的決定性作用，有效發揮匯率的宏觀經濟和國際收支自動穩定器功能，堅決防範匯率的超調風險，保持人民幣匯率在合理均衡水平上的基本穩定。

大陸官員在14日也接連傳達穩定匯率的決心。大陸央行副行長宣昌能表示，人行匯率政策立場是清晰和一以貫之的，保持人民幣匯率基本穩定的目標不會改變；大陸國家外匯管理局副局長李斌也稱，未來一段時期，大陸國際收支總體平衡的格局不會改變，外匯市場韌性不斷增強，人民幣匯率完全有條件保持基本穩定。

此外，中國人民銀行和大陸國家外匯局13日公布，自1月13日起將企業和金融機構的跨境融資宏觀審慎調節參數從1.5上調至1.75，此舉是透過增加外匯供給來穩定匯率，為大陸央行2022年以來第三次上調該參數，達到該工具創設以來的最大值。

不過法國巴黎銀行大中華區外匯及利率策略主管王菊對此認為，很難說上調跨境融資宏觀審慎調節參數的舉措是否會奏效，因為這一次面臨關稅挑戰，而且考慮到利差因素，企業可能會認為以美元借款缺乏吸引力。

而面對川普關稅來勢洶洶，香港經濟日報的分析指出，目前大陸人行以穩定匯率為優先政策，並可能推遲降息時機，以防人民幣貶值壓力加大。隨著春節即將到來，人行也有可能加大逆回購規模，以維持市場流動性合理充裕。

信用評級機構惠譽則預期，中美貿易緊張局勢升溫將推動大陸政策支持加碼，預計自2025年中開始，美國有效關稅稅率將自10%升至35%，而政府將允許人民幣適度貶值。