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大陸股匯市上周因十一假期全周休市。在美元指數反彈下,香港離岸人民幣上周回貶逾700點或1%,再度貶破7關口。展望後市,在大陸官方推出強力刺激政策背景下,市場對人民幣仍保持樂觀情緒。
因中東緊張局勢升級帶來的避險需求,美元指數上周從100.4升至101.9近六周高位。美元走強,間接造成非美貨幣走弱。同期間,離岸人民幣從6.97回貶到7.06。
拉長時間來看,近三個月人民幣匯率上升近4%。大陸投行中金公司認為,短期人民幣匯率仍有進一步走升的可能性,年底前不排除人民幣匯率進一步升到7.0以下的可能性。背後原因在於,一是美國聯準會進一步降息會導致中美利差收窄,二是企業的結匯需求尚未出清,年底前美元的賣出需求仍然較多。
中金公司表示,中長期看,人民幣匯率的變化取決於多方面的因素,既有中美利差,也有兩國經濟和金融市場的預期變化帶動的跨境資金流動等。因此在中長期而言,人民幣匯率或將根據市場供求的變化呈現有漲有跌的雙向波動態勢。
瑞銀則將年底人民幣對美元匯率預測調整至7.1,此前為7.1至7.2。
第一財經報導,中銀證券全球首席經濟學家管濤表認為,這波人民幣升值實際上有兩方面原因:一方面,周邊因素的回暖,美國聯準會的寬鬆預期,疊加美元走弱、日元大幅反彈,帶動人民幣升值;另一方面,大陸推出新一輪的金融支持計畫,9月26日中央政治局會議又宣布要加大財政貨幣政策的支持力度。
在管濤看來,市場對大陸增量財政政策有很多憧憬,這些預期在外匯市場上得到了反映。
他指出,需要注意的是,大陸國內經濟的改善取決於增量貨幣政策落地情況和增量財政政策的跟進情況,以及兩個政策能否形成合力。在市場看來,這些政策更多是為了實現年初確定的5%左右全年經濟增長目標。
管濤認為,與前期相比,實現5%左右全年經濟增長目標肯定對人民幣會有更強的支撐。但人民幣能否單邊升值不但要看中國經濟的表現,還要看美國經濟,以及美國聯準會的貨幣政策舉措。
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