美元走貶趨勢未變 人民幣有望持續升值

在岸人民幣上周五（13日）下午盤收報7.0943，較前一交易日走升293點或0.41％，整周貶值61點或0.09％。展望後市，有分析稱，美國聯準會降息在即，美元指數或面臨壓力，為人民幣持續升值帶來可能。

中新經緯引述天風證券研究所宏觀首席研究員宋雪濤分析指出，從人民幣升值的原因來看，美元走弱是主要推動因素。

當下美元貶值的趨勢仍未改變，美國聯準會降息預期以及美股的波動性都可能加劇美元走弱。同時，政治的不確定性也正對美元指數形成挑戰。

目前市場普遍預期美國聯準會9月降息的幅度約為25個基點，並在11月、12月議息會議上有望進一步降息。

美元指數面臨壓力，為人民幣升值帶來可能。

一位香港銀行外匯交易員向《每日經濟新聞》透露，目前，愈來愈多海外對沖基金都在押注美國聯準會9月降息後，美元指數將很快跌破100整數關口，到時人民幣匯率有望收復7整數關口。

上述外匯交易員指出，目前，全球外匯市場存在濃厚的「買預期」交易氛圍，令人民幣匯率在提前兌現美國聯準會今年內三次降息的「匯率估值」同時，保持較強的堅挺態勢。

該交易員並指出，隨著近期中美利差倒掛幅度（10年期中美國債殖利率之差）收窄，越來越多海外量化投資基金正在紛紛增加離岸人民幣多頭部位，令人民幣匯率未來一段時間保持相對堅挺的走勢。

人民幣升值也和內部環境有關。宋雪濤指出，今年大陸出口表現強勁，貿易順差創下歷史新高，但高額貿易順差未反映在外匯存底上，這表明貿易企業為追求美元升值和較高美元存款利率，未及時結匯。

麥格理集團估計，自2022年以來，大陸出口商和跨國公司已經積累了超過5,000億美元的美元資產。

宋雪濤指出，一旦人民幣升值預期增強，匯率觸及關鍵點位如7時，企業為避免匯兌損失，可能將美元兌換成人民幣，從而加速人民幣升值。

人民幣匯率有望突破7，甚至達到6.9波動區間。