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經濟日報 記者仝澤蓉/即時報導
有別於市場普遍預期美國聯準會今年有機會降息一至二次，滙豐私人銀行及財富管理亞洲首席投資總監范卓雲表示，聯準會已經結束降息周期，因為美國經濟表現強韌，已經不需要加大貨幣寬鬆。
根據美國聯準會2025年12月釋出的最新「點陣圖」（Dot Plot）預測，官員們的預期顯示，今年聯準會僅會降息一次（約0.25個百分點），聯邦基金利率區間降至3.25%至3.5%。 市場則普遍預期聯準會1月可能不會降息，但是3月或6月將重啟降息。
但范卓雲在滙豐銀行2026年第1季投資展望說明會表示，「我們預測跟市場共識不一樣，我們認為聯準會已經結束降息周期了」。
她解釋，由於美國經濟表現比市場預期堅韌，12月非農就業報告顯示失業率往下，勞動市場維持相對穩健；但是美國通膨依然處於高於央行預期狀況，加上許多人共同的疑問是，美國總統川普可能很快就會任命一位立場與他接近，偏向鴿派的聯準會新主席，應該還會有降息的機會。但滙豐認為，以美國經濟判斷，美國已不需要加大貨幣寬鬆。
范卓雲指出，如果美國最後由一位鴿派聯準會主席出線，他的降息幅度比美國經濟基本面所需要的更多，將引發長期國債殖利率上升。
至於是否會因為聯準會結束降息周期，造成美股承壓？范卓雲則認為不太需要擔心，因為美國有其他包括大而美法案、供應鏈回流、鼓勵製造業回流等利多因素，「我們認為美國市場能承受央行不再降息的影響」。
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