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供給過剩格局難扭轉? 2025年 MLCC 需求由 AI 基建獨撐大局

本文共700字

經濟日報 記者吳康瑋/台北即時報導

根據研調機構集邦(TrendForce)最新研究,美國2024年12月非農就業人數、製造業採購經理人指數(PMI)皆優於市場預期,美國聯準會可能因此大幅降低2025年降息次數,導致高利率環境持續,進而抑制終端消費力道,影響企業投資擴張信心。集邦預估2025年第1季MLCC供應商出貨總量為11,467億顆以上,季減3%。

川普增稅預期心理、GB200訂單增溫、春節備料 帶動開年備貨動能

據集邦調查,Dell、HP等筆電品牌大廠擔憂於2024年下半年取得的美國教育筆電標案,於下任美國總統川普上任後遭加徵關稅,因此陸續於2024年12月中旬起,要求仁寶(2324)、廣達(2382)、英業達(2356)等主要ODM提早於2025年1月20日前出貨,MLCC供應商於2025年開局迎來第一股需求出貨。此外,鴻海(2317)、廣達和緯創(3231)掌握的GB200訂單逐漸放量,以及因應一月底春節的備料需求,同樣帶動MLCC供應商開年的出貨翻揚。

然而,MLCC供應商憂心,提前出貨的北美訂單恐削弱2025年第2季教育筆電原本的需求,加上川普就任後可能推出的貿易管制、關稅政策等,將影響OEM、ODM未來生產與出貨規劃,連帶增加上游供應鏈的物流成本,甚至形成生產基地遷移等變數。

手機、筆電訂單成長放緩 唯AI基建需求一枝獨秀

展望2025年,產業訂單需求焦點仍集中在AI伺服器、加速器及電源管理系統等AI基礎建設,其餘ICT產業的成長幅度依然緩慢,預估平均增幅不到一成。集邦表示,MLCC供應商今年仍難以實現產能稼動率滿載的目標,供過於求的產業結構仍難改變。價格與訂單之間的抉擇,將成為業者2025年的一大挑戰。

AI人工智慧。聯合報系資料照
AI人工智慧。聯合報系資料照

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