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經濟日報 記者張瀞文／台北報導
美銀證券發布報告指出，金像電（2368）產能擴張優於預期，主要受惠於資本支出金額創新高、特殊應用IC（ASIC）展望樂觀、高階產能已連續數季滿載等利多，因此將金像電目標價從755元上調19.2%到900元，維持「買進」評等。
金像電元月營收為60.16億元創歷史新高。美銀指出，這已占第1季美銀所預估營收的35%，反映伺服器需求強勁，以及去年12月訂單延後交付。美銀預估金像電2月營收月減約15%，反映農曆新年假期及1月基期高，但3月營收預估月增約15%，第1季營收預估季增4%、年增41%。
美銀將金像電今年的預估資本支出金額提高到104億元，2027年提高到50億元、2028年提高到40億元，以反映金像電今年的資本支出計畫金額創新高，用於高階伺服器/網通產品的規格升級，也就是更多層數及更複雜的製程。
美銀表示，金像電2026年營收可望年增44%，2027年預估營收年增率則從29%上調到34%，因為預期新增產能將自2027年下半年起逐步貢獻營收。隨著規模擴大，毛利率與營業利益率可望進一步提升。
美銀指出，金像電在台灣/泰國的產能擴張將比先前預期更快。
美銀將金像電 2026-2028 年預估每股稅後純益（EPS）上調5-10%，主要反映產能擴張速度更快（尤其在2027年），以及規模擴大帶來進一步利潤率上行潛力，預估本益比則從18.5倍上調到20倍。
不過，美銀表示，美銀對金像電的預估利潤率仍低於市場共識，考量到新產能相關的折舊與前期成本較高，因此會部分抵消有利的產品組合。
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