記憶體、PCB、低軌衛星後，下一個接棒主流浮現？訂單爆量，這檔營收衝九年新高、Google訂單一直來

文／江國中分析師

記憶體飆成這樣，低軌衛星也飛天了，PCB 連漲三個月，我現在進場不是幫人抬轎嗎？」當資金把這些「AI 熱門股」推到高位時，聰明的錢（Smart Money）已經開始在找下一個尚未被完全定價、且具備「破壞式創新」的戰場。那個戰場，不在雲端機房，就在你的臉上。沒錯，就是AI眼鏡。

2026年，被市場視為 AI 眼鏡真正進入「量產放量」的關鍵年，產值上看百億美元等級。更猛的是，HSBC預測，到2040年，市場規模將達 2000 億美元，用戶從 1500 萬人爆增到 2.89 億人。

為什麼這麼快？以前的眼鏡只有「眼睛（相機）」，現在的眼鏡有了「腦袋（AI）」。過去我們戴眼鏡是為了看虛擬影像（AR），結果又重、又熱、還沒什麼軟體能用。但現在，AI 眼鏡的邏輯變了。它不需要炫炮的 3D 效果，它只要能「聽懂」你說的話、「看懂」你眼前的東西。

想像一下，你走進一家法式餐廳，看不懂法文菜單，AI 眼鏡直接在耳邊告訴你：「這道是紅酒燉牛肉，評價 4.8 顆星。」或者你在開會，眼鏡直接幫你把對方的德文翻譯成中文顯示在鏡片邊角。這不是科幻片，這是現在進行式。

台股「AI眼鏡」大點兵：誰在蹭熱度？誰在領訂單？

而台灣供應鏈，正悄悄成為這場 AI 革命的幕後英雄。但問題來了：今國光、美律、亞光、玉晶光、英濟、揚明光、達邁、宏達電、大立光、鈺太、達發等這些廠商中，誰才是真贏家？

一、光學老兵的第二春：今國光與亞光

如果你最近有看財報，一定會被今國光嚇一跳。它的 2025 年 12 月營收居然衝上了近九年的高點！這背後的金主是誰？沒錯，就是積極跨入 AI 硬體的 Google。

今國光轉型深耕「光波導」與「光引擎」，這是 AI 眼鏡的「視網膜」。隨著 2026 年 Google XR 產品正式量產，今國光的成長動能才剛開始。

亞光亦是不能忽視的隱形冠軍。亞光手握全球領先的非球面玻璃技術，當 Apple與 Amazon都想把眼鏡做得跟普通眼鏡一樣輕時，亞光的技術就是唯一的救贖。

二、給AI裝上耳朵：美律與鈺太

AI 眼鏡目前最成功的產品，其實是「沒有螢幕、只有聲音」的版本（如 Ray-Ban Meta）。這時候，麥克風與揚聲器的重要性甚至超過了鏡頭。

美律： 它是 Meta 眼鏡的主要聲學供應商。當 Meta 喊出 2026 年產能要衝到 2,000 萬副時，美律的獲利想像空間直接拉滿。

鈺太： AI 需要高品質的數位麥克風（D-Mic）來過濾雜音，否則它聽不清你的指令。鈺太在微機電（MEMS）麥克風的市佔率，讓它成為這波「聲控 AI」的大贏家。

三、未來的關鍵：光引擎與微投影

如果 AI 眼鏡要顯示資訊，就必須有「微型顯示技術」。這裡有兩家公司你一定要追蹤：

英濟： 專攻LCoS激光投影模組，這是讓影像投射在鏡片上的關鍵微縮技術。

揚明光： 它在微投影光學引擎的技術儲備極深，雖然目前還在調整期，但只要 Google 或其他大廠的 AR 訂單放量，揚明光就是彈性最大的那一隻。

另外，達發提供的是藍牙低功耗晶片，這是眼鏡的「血管」；大立光提供的是極高階鏡頭，是眼鏡的「瞳孔」。達邁這種提供 PI 薄膜的材料廠，是量產放大時短缺的首要品項。

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