郭哲榮：記憶體暴漲暴跌 最後逃命波來臨？

摩爾投顧投資長郭哲榮表示，最近記憶體族群的走勢，只能用驚心動魄來形容。前一天還能強勢攻上漲停，隔一天卻馬上殺到跌停，這種暴漲暴跌的極端走勢，讓很多投資朋友不知所措，紛紛來問我：記憶體行情是不是結束了？逃命波是不是來了？

我必須很客觀地告訴大家，記憶體產業的長線趨勢或許還沒走完，股價未來或許還有機會創高，但是，現階段已經出現初步過熱的跡象。現在網路上的財經節目，只要標題和記憶體相關，點閱率都特別高，現在記憶體的熱度，非常像前年00940的熱度，當初原先想賺新增成分股價差、想吃投信豆腐的投資人，最後因為市場太熱，最後反而變成臭豆腐。所以，記憶體那種最好賺、動輒翻倍的一段行情，我認為已經過去了。現在操作難度大幅提升，你如果還抱著無腦多的心態，很容易就會受傷。

為什麼我會這麼說？因為我獨家觀察到了記憶體族群出現了三大警訊，這是大家必須要提高警覺的：

第一、台美股連動性失效：過去我們看記憶體，都是看美股臉色。但最近你會發現，就算美股的記憶體指標股美光和Sandisk表現強勢大漲，隔天台股的記憶體族群也不一定會跟漲，甚至還會殺低。這代表台股內部的籌碼已經開始鬆動，不再單純跟隨美股起舞。

第二、處置股出關反跌：在多頭強勢的格局裡，股票越關越大尾是常態。但是最近的鈺創和群聯，出關解禁之後，不但沒有噴出，反而出現大跌。這顯示市場追價意願不足，大戶反而利用出關的消息在調節籌碼。

第三、南亞科法說會利多不漲：南亞科之前的法說會，釋出的展望並不差，但股價卻是利多不漲，利空大跌。這在技術面和籌碼面都是一個高檔背離的訊號，代表好消息已經被股價提前反應完了，剩下的只有獲利了結的賣壓。

很多投資人會說，記憶體營收還是很好，但你要知道，當初貨櫃航運股下跌50%的過程中，營收也不斷創歷史新高。又或許你會認為，美光和Sandisk還很強啊！我必須提醒大家，千萬不能因為美股記憶體很強，就無腦相信台股記憶體還會一直漲。大家回想一下之前的老AI股緯創、廣達、鴻海，當時美股的美超微SMCI也是天天創新高、強得不得了，但台股的老AI就是漲不動，為什麼？因為基期不同、籌碼面也不同。現在的記憶體族群，正面臨跟當時老AI一樣的情況。

所以，面對現在的盤勢，與其在過熱且籌碼凌亂的記憶體裡衝浪，不如將資金轉移到更安全的避風港。我建議大家，現在最好的策略是尋找低基期，且具備漲價或資本支出題材的族群。例如受惠於台積電資本支出大幅調升的設備族群，精材、漢唐、帆宣等；或是近期頻頻傳出漲價聲浪、股價還在相對低檔的被動元件，國巨、華新科等。資金永遠會尋找阻力最小的路徑，從高基期轉往低基期，這才是持盈保泰、趨吉避凶的致勝之道！

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