12月17日盤前／公股銀彈解禁有利台股止穩反攻 留意台指期結算波動

昨日盤勢

市場對AI資金流產生疑慮，週一美股AI相關族群表現弱勢，費半指數回測月線，美股四大指數皆墨，拖累週二台股開低失守月線，盤中一度下跌超過 500 點，所幸午盤低檔買盤拉抬，收斂跌幅。盤面AI電子股除聯發科外，其餘均遭遇賣壓，資金具焦馬斯克太空概念相關的太陽能族群表現最強，其餘亮燈漲停股多為低價中小型股。

權值股方面，台積電（2330）下跌1.03%，鴻海下跌1.58%，聯發科收平盤，廣達下跌4.21%，台達電下跌2.28%。盤面強勢股，元晶、聯合再生、茂迪、鉅橡、華興、光鼎、訊舟、新復興、中電、今皓等共28檔漲停；華景電、工信、醣聯、昇貿、光鋐、吉茂、九豪、萬旭、兆赫等漲幅5%以上；盤面弱勢股，金居、匯鑽科、波若威、雙鏈跌停；華東、穩懋、創意、惠特、精英、統新等跌幅7%以上。

終場加權指數下跌330.28 點，以27536.66點作收，成交量為5249.55億元。觀察盤面變化，三大類股漲跌互見，電子下跌1.37%、傳產下跌1.15%、金融上漲0.24%。在次族群部份，以綠能環保上漲1.09%表現較佳，其餘次族群類股均下跌。

資金動向

三大法人合計賣超710.82億元。其中外資賣超595.01億元，投信買超33.43億元，自營商賣超149.24億元。外資買超前五大為聯電、中信金、第一金、國泰金、富邦金；賣超前五大為台新新光金、潤泰新、力積電、群創、鴻海。投信買超前五大為台新新光金、玉山金、可寧衛*、大成鋼、大聯大；賣超前五大為中信金、國泰金、聯電、第一金、富邦金。

資券變化方面，融資減30.7億元，融資餘額為3287.89億元，融券減0.74萬張，融券餘額為29.68萬張。外資台指期部位，空單增加527口，淨空單部位34213口。借券賣出金額為221.65億元。類股成交比重：電子79.59%、傳產13.23%、金融7.18%。

今日盤勢分析

美國11月非農就業人口增加6.4萬人，優於市場預期的5萬人，也扭轉10月大幅減少 10.5 萬人的疲弱表現。不過，11月失業率升至 4.6%，高於市場預估的4.5%(充分就業水準)，並創下四年多來新高。10月零售銷售月增率0.0%，預期0.1%，修正後前值0.1%。12 月初值PMI由11月的54.2滑落至53.0，仍位於50以上的擴張區間。週二相關經濟數據公佈後，未動搖市場對聯準會明年進一步降息的基本預期。週二美股四大指數漲跌互見，台積電ADR下跌0.30%；金管會放寬國銀投資有價證券的利害關係人限制，解除政府（含國發基金）交叉派任董監事的投資禁令，市場估釋出百億元資金，台積電等權值股可望迎來一批中長線、穩定型公股買盤活水。

台股後市分析如下：

第一、市場傳出Dell已醞釀針對部分高階及商務PC機款漲價，開出PC品牌喊漲的第一槍之際，中國大陸現貨市場也傳出針對配置高規格記憶體及儲存容量的機款漲價銷售，不過宏碁、華碩目前尚未正式調整MSRP（官方建議售價）。惟隨著明年第一季「new order」訂單鋪貨至市場，終端產品價格將明顯變化。

第二、國泰金控15日舉辦「經濟氣候暨金融情勢」展望發表會，國泰台大產學合作計畫協同主持人徐之強指出，關稅豁免期提前拉貨及AI需求出乎預期，帶動出口與供應鏈投資，預估今年下半年台灣經濟成長率將突破8％，今年經濟成長預估也由原先的4.5％，大幅上修至7.4％，高於主計總處預估的7.37％。展望2026年，受惠AI持續成長動能，國泰台大團隊調高台灣經濟成長率預估值，自先前的2％上調至3％，研判有80％的機率落在1.5％～4.5％。

第三、從技術面觀察，週二台股收量增下影線黑K，收盤失守月線。技術指標KD、RSI皆向下，MACD 柱狀體翻綠，短線上技術指標仍為整理格局。上週台股創高後遇AI科技股獲利疑慮，加上時序進入法人結帳及壽險政策影響，目前短線上陷入換手整理期，後續觀察3-5日內是否止跌回穩，留意季線的支撐力道。此外，籌碼面外資空單持續增加至3萬口之上，週三為台指期結算，仍須提防行情波動。

第四、盤面資金聚焦馬斯克太空概念股、部分LED、部分網通等個股，包括元晶、聯合再生、茂迪、華興、訊舟等表現強勢。

投資策略

美國11月非農就業人口優於市場預期，不過11月失業率升至4.6%，市場接下來關注焦點為本週即將公佈的通膨數據。

台股昨日失守月線，技術面處於整理格局，金管會昨對公股銀彈解禁，有利台股止穩反攻。

今為台指期結算日，外資期貨空單持續增加超過3.4萬口，仍須提防今日行情波動。

操作建議低接不追高，布局業績題材股與AI相關族群為首選，聚焦：AI概念股、材料升級或短缺概念、高速傳輸(含光傳輸)、IP族群、PCB族群、電力能源相關、成衣製鞋及具高殖利率的金控股等族群。

20251217