郭哲榮：台股創歷史高卻大跌 這間財報引爆AI泡沫論

摩爾投顧投資長郭哲榮表示，今天大盤盤中一度衝上28568點，再創歷史新高，結果隨後卻一路殺低，最後甚至翻黑大跌375點。而下跌的罪魁禍首，就是剛公布財報的甲骨文。

雖然甲骨文的RPO（剩餘履約義務，代表未來訂單）暴增4倍到5230億美元，顯示需求極其強勁，但是，為了建設AI資料中心，甲骨文的資本支出大幅增加到500億美元，甚至導致自由現金流轉為負100億美元！這讓市場擔心錢一直燒，到底賺不賺得回來？但這其實就是典型的為了未來AI而投資，現在的現金流轉負，是為了將來爆發性的AI成長、為了爆發性的獲利做準備！

除了甲骨文，接下來重頭戲就是博通即將在12/12（五）清晨五點過後公布財報。博通這次最重要的看點，其中之一是Google自研晶片TPU v7的相關消息。博通是v7的主要合作夥伴，聯發科也有部分合作，根據市場流出的規格，TPU v7將採用台積電最先進製程，效能比前一代TPU v6強上4倍，能源效率更是大幅提升超過50%。這將是Google在AI硬體上與輝達抗衡的秘密武器，只要博通財報表現夠好，讓大家知道Gemini快速擴張，台股還有機會噴出，而這正是我認為台股明年有機會三萬六的關鍵之一。尤其是Gemini合作夥伴的聯發科，更有可能大漲特漲！

最近外資報告才在喊CoWoS要擴產，說真的，那都只是事後論。重點不是看產能擴充，而是看AI有沒有辦法創造收益。我自己每天都在深度使用Gemini，它能身兼研究助理幫我整理資料、當法律助理分析條文、甚至還能當美術設計師生成精美圖片，工作能力比很多真人還強！重點是，這樣一個超級員工，一個月只要650元、一年才6500元，實在是太便宜了！

Netflix剛在美國推出串流服務時，當時的標準方案每個約台幣250元，但隨著大家習慣了它的內容、離不開它之後，價格一路調漲，現在高級方案已經漲到約台幣700元，漲幅將近3倍！在台灣也是一樣，以前大家可以隨意共享帳號，現在抓寄生帳號抓得嚴，這就是標準的養、套、殺！先用甜頭養大你的胃口，等你套牢離不開了，再來殺你的荷包！

這份Netflix的漲價數據，也是我請Gemini幫我整理的，你看Gemini有多強大！所以，Gemini有沒有可能也遵循Netflix的模式？當然有可能！現在一個月650元你覺得貴？等到未來你工作、生活都離不開AI時，它漲到1500元你也得買單，這就是AI軟體端暴利的開始。

回顧這波行情，台股之前在最高點兩萬八的時候，我就預告太貴了，果然隨後一度回檔兩千多點。但是現在，情況不同了！因為Gemini橫空出世，帶來的生產力革命與獲利模式已經清晰可見，我反而更加看好，明年台股將挑戰三萬六千點！不是一定，但非常有機會，基於對新科技的深刻理解與想像力，才是你後續賺錢的關鍵所在！

郭哲榮投資長 官方Youtube頻道

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※投資人應獨立判斷 審慎評估並自負投資風險