11月11日盤前／美政府關門見曙光 AI 驅動科技浪潮 台股高檔震盪盤堅

昨日盤勢

美國政府關門引發流動性緊張與信心疑慮，密西根大學 11 月消費者信心指數創 2022 年 6 月以來新低；市場放大對 AI 泡沫化的討論，上週五美股盤中一度重挫、台指期夜盤震盪加劇。惟川普政府釋出有望終結停擺訊號，四大指數與台指期夜盤收腳，出現關鍵性下影線。配合台灣 10 月出口創新高、台積電與 AI 概念股營收亮眼，帶動台股週一反彈開高走高，收盤重返月線之上。受全球 AI 與高效運算需求帶動，NAND Flash 供應吃緊，群聯釋出樂觀展望，記憶體族群強勢；生成式 AI 重塑供應鏈，散熱、PCB、晶片等需求擴張，相關族群表現亮眼。

權值股方面：台積電 +1.02%、鴻海 +2.25%、聯發科 -0.79%、廣達 +1.56%、台達電 +1.76%。盤面強勢股，創意、群聯、創見、宇瞻、銘異、華東、彬台、太普高等約 25 檔漲停；聯光通、巨漢、東捷、海韻電、安國、定穎投控、貿聯-KY 等漲逾 8%。盤面弱勢股，力致、聖暉*等約 5 檔跌停；達方、順藥、聯茂、亞翔、歐格、營邦等跌逾 8%。

終場加權指數 +218.10 點，收 27,869.51 點，成交量 5,039.9 億元。三大類股漲跌互見：電子 +1.12%、傳產 -0.54%、金融 +0.18%。次族群以油電燃氣、其他電子、水泥表現較佳，分別上漲 3.16%、1.68%、1.60%。

資金動向

三大法人合計買超 14.52 億元，其中外資賣超 52.92 億元、投信買超 30.37 億元、自營商買超 37.07 億元。

外資買超前五大：定穎投控、力積電、三商壽、晟銘電、台灣高鐵；賣超前五大：中石化、旺宏、華東、華航、群創。

投信買超前五大：旺宏、台新新光金、威剛、至上、京元電子；賣超前五大：精成科、宏碁、華通、台玻、東元。

資券變化：融資 +23.68 億元至 3,101.29 億元；融券 +0.17 萬張至 30.99 萬張。外資台指期空單 -231 口，淨空單 30,589 口。借券賣出金額 183 億元。

類股成交比重：電子 86.75%、傳產 11.09%、金融 2.16%。

今日盤勢分析

舊金山聯準銀行總裁戴利（Mary Daly）表示就業成長放緩主因企業需求轉弱，降息評估需保持開放心態。華府停擺化解現進展，流動性緊張緩解，全球股市轉強，國際金價同步走高；週一美股四大指數齊揚，台積電 ADR +3.06%。

第一、台積電 10 月合併營收 3,674.73 億元，月增 11%、年增 16.9%，創歷史單月與史上最強 10 月新高。公司預期因 AI 需求強勁，全年營收年增落在 30% 中位數；輝達、高通、蘋果持續下單，AI 供應鏈長線動能不變。

第二、先進封裝產能吃緊，台積電 CoWoS-L 幾近滿載，美系 AI 晶片大廠轉向力成求援；力成規畫 2026 年資本支出至少 400 億元，先進封裝產能多數明年已滿。

第三、技術面：大盤量能維持 5,000 億元，收盤站回月線；KD、RSI 落於中性區，RSI 有望黃金交叉向上，MACD 黑棒收斂。OTC 失守季線，資金偏向大型權值與主流題材，中小型股依題材與營收表現。

第四、焦點族群：記憶體、散熱、IP、PCB、10 月營收成長股，包括群聯、創見、奇鋐、創意、定穎投控、彬台等。

投資策略

美政府關門見曙光與偏鴿訊號緩解短期流動性疑慮；本週美 CPI、PPI 將影響 12 月降息機率，若搭配縮表終點臨近，資金行情有望再起。技術與籌碼面上，外資期貨淨空仍逾 3 萬口，但指數回檔修正乖離後已重返月線，配合台灣 10 月出口與台積電營收創高，年底前維持高檔震盪盤堅、伺機再攻前高。操作建議逢回擇優布局具業績與成長題材族群，聚焦：AI 概念、半導體先進製程、材料升級／替代、PCB、電力能源相關、成衣製鞋及內需消費等。

20251111