台新黃文清 押寶 IC 設計

進入11月，台灣電子股普遍轉弱，尤其11月4日美國AI股受到市場質疑估值已高而大幅下跌修正，台股也難避免走弱。台新投顧副總經理黃文清表示，指數來到27,000點位置，AI股漲幅已高，操作宜轉趨謹慎，短線指數恐延續修正走勢，建議靜待指數回穩，操作優先選擇有題材的個股。

美股近期明顯轉弱，主要因市場擔憂就業狀況惡化，且對AI股估值過高之疑慮仍在，加上川普關稅案持續被審查，國際市場充滿不確定性，惟美國ADP就業報告對市場疑慮稍有緩解，ADP報告顯示，民間企業10月就業新增4.2萬人，遠超市場預估的2.2萬人，也扭轉9月減少2.9萬人頹勢，為近三個月來首次成長，整體招募動能仍偏溫和。

企業訊息方面，Apple計劃每年支付約10億美元採用Google 1.2兆參數Gemini模型，以大幅升級Siri，並預計於明年春季推出新Siri，訊息當天Alphabet股價漲逾2%。

黃文清表示，近期手機客戶拉貨積極，PA公司受惠中國手機補貼政策延續與新產品的導入，後勢營收表現將好轉，部分PA廠則受惠蘋果旺季需求所帶動，預期第3季、第4季營收皆有一成左右成長。另外，看好Wi-Fi 7、AI光通訊零組件、低軌道衛星以及車用LiDAR等多項零組件題材逐步發酵，將帶動GaAs PA需求快速成長，尤其下半年為產業旺季，可觀察PA庫存去化進度，待成長動能更加明顯，則可進行布局，PA產業後勢表現值得期待。

普發現金1萬元11月5日開始開放登記，激勵觀光股成為盤面亮點。10月23日總統公告「中央政府因應國際情勢強化經濟、社會及民生國安韌性特別預算案」，11月5日起開始依身分證字號尾碼分流登記，最快於11日傍晚起陸續入帳。各銀行也紛紛提出加碼方案，更讓普發現金熱度加溫。預期該政策有望帶起觀光、餐飲消費潮，也將推升旅遊業的業績。觀光產業當中，又以旅遊業反應最為熱烈，可趁勢布局。

PCB族群近期頗受市場青睞，2026年輝達（NVIDIA）Rubin 平台傳輸速度將從800G暴衝至1.6T，單顆GPU功耗從700W飆升至1200W，機櫃總熱量直逼86kW，同時，中介層板內部層數也將從26層提升至36層以上，以提高訊號傳輸速度與提供更多的供電線路面積。因此對PCB材料要求更高，M9等級銅箔基板即是應對這些挑戰的下一代高階材料，專為AI GPU、ASIC加速卡、AI CPU、高速交換器和資料中心設計，即是應對1.6T傳輸、高功耗與多層PCB的關鍵材料，目前台廠中，積極布局輝達Rubin 平台M9認證的供應商皆有受惠。此外，上游銅箔供應商，也同樣受市場看重，M9相關供應鏈可留意。

投資錦囊

特殊應用積體電路（ASIC）是針對特定應用所設計的專用晶片，具有高效能、低功耗等優點。隨AI市場擴大，研調機構預測2025～2034年ASIC產值的年複合成長率約7.4%，HPC相關ASIC的CAGR成長近兩成，力道強勁，切入ASIC業務的IC設計公司值得追蹤。