台新黃文清 盤勢恐震盪

近期諸多訊息均不利於國際股市表現，中國警告，美國對中國晶片出口的限制措施，恐破壞於日內瓦達成的貿易休兵協議，地緣政治擔憂再起。

此外，美國眾議院議長Mike Johnson表示，共和黨已經就提高州與地方稅（SALT）扣除額上限達成協議，預計將從1萬美元提高至4萬美元，為川普第二任期稅改方案掃除一項主要障礙；大規模減稅方案也令市場擔憂財政赤字增加。

美財政部標售160億美元20年期國債，得標利率達5.047%，為2023年10月以來首度高於5%，也高於過去六次拍賣的平均值4.613%，並較標售前市場預期為高，整體需求疲軟，讓市場擔憂美國財務狀況。

基於美國股市的波動劇烈，台股也跟著美股震盪，避險心態再起，國際市場投資氛圍暫轉保守，預計短線加權指數將維持震盪，加上指數此波反彈累計漲幅已高，操作不宜過於積極。操作可先留意內需概念股、台積電先進製程供應鏈。

新台幣的強勢也值得關注，因為新台幣升值有助於進口成本下降，擴大利潤空間，對內需型產業有利。此外，台幣升值也帶動國人出國旅遊意願與消費能力提升，進一步帶動觀光與航空業營收回升。

從另一個角度來看，台幣升值帶來的熱錢效應，有望推升土地與不動產價格，持有大量土地、廠房的公司，帳面資產的市場價值同步提升。不過，新台幣升值也將讓以出口為主的電子業，將因匯兌損失而影響獲利；內銷、內需為主的企業，則因原料成本降低反而受惠，可留意相關受惠股。

台積電（2330）先進製程供應鏈也為焦點。因應市場需求及技術開發藍圖，台積電董事會5月13日已核准資本預算約152.47億美元，資本支出將用於建置先進製程產能、先進封裝、特殊製程產能及相關廠務工程。

台積電2奈米將於2025年下半如期量產，台中晶圓25廠也將於年底動工，計畫於2028年開始量產2奈米以下更先進技術，且3奈米家族今年產能將成長超過60%；而2奈米客戶排隊投片下單盛況絲毫未減，到今年底可望有3萬片的月產能，蘋果、輝達、英特爾、超微等皆是其客戶。

台積電今年預計在全球興建九座新廠，包括八座晶圓廠與一座先進封裝，創下新高，因此帶動台積電設備供應鏈受到市場資金矚目。

美國股市的波動劇烈，讓台股也跟著美股震盪，市場避險心態再起，國際金融市場投資氛圍暫時轉趨保守，預計短線加權指數將維持震盪。

投資錦囊

觀察台股指數此波反彈累計漲幅已高，操作不宜過於積極。操作可先留意內需概念股、台積電先進製程供應鏈，並關注台幣升值下，帶動觀光、航空類股營收回升，以及資產股表現。