台新黃文清 瞄準防疫股

2025年1月底傳出震撼科技界的消息，市場傳出中國AI新創公司DeepSeek以高性價比方式開發出與ChatGPT和Meta模型抗衡的產品，因此事件，市場懷疑美國科技公司擴大資本支出建置資料中心等設備的合理性，促使國際科技股股價大跌，1月27日輝達（Nvidia）大跌17%，台積電（2330）ADR跌13%。

關於DeepSeek事件，台新投顧副總黃文清表示，這件事使全球AI相關業者認知到，提升AI算力的方法不是只有算力的堆疊，算力資源固然重要，雲端服務供應商（CSP）資本支出持續上升，但當算力堆疊並非加強AI算力唯一解方，CSP在晶片選擇上有更多彈性，有助CSP加速開發及採用自研ASIC，以利成本結構控管及降低對Nvidia晶片之依賴。另外，看好未來在AI訓練成本降低，以及模型縮小下，將有利於加速邊緣AI（Edge AI）應用發展，刺激PC、手機等終端消費產品需求。對光通訊產業影響方面，若大型CSP降低對高階／高成本架構資本支出，可能將影響CPO量產時間或採用數量，然光通訊傳統傳輸架構--光收發模組，則可能受惠低成本AI模型帶動總體傳輸需求增加。此外，成本降低亦有利於軟體產業發展，包括自行開發SAAS軟體業者。

DeepSeek事件讓市場開始思考AI未來走向，也不完全是壞事。台灣市場訊息方面，近日因美國開始調高關稅，加拿大與墨西哥在經過溝通之後，提高關稅政策延後一個月，中國則是反擊，讓市場擔憂中美貿易戰開打。

台股開紅盤大跌後近日暫時進入反彈，但整體加權指數尚未脫離區間整理型態，後續多家公司將召開法說會，市況將是強勢族群輪漲，加上個股表現，操作建議逢回再介入強勢股。軟體股後勢可望再成為焦點，DeepSeek讓開發者無需撰寫傳統程式碼，即可創建複雜的全端應用程式，可望將加速AI Agent發展，特別是將AI Agent整合到自身軟體中。

DeepSeek也突顯了在快速發展的AI技術中，其中暴露的資安問題，企業和政府勢必也會更加重視數據安全和隱私保護，加強基礎設施的安全性，也將會成為未來的重要課題，因此相關資安、軟體服務廠商可望受惠。

全球積層陶瓷電容（MLCC）龍頭日商村田製作所社長中島規巨預告，AI浪潮帶旺被動元件產業，未來一年AI伺服器相關應用帶動的MLCC需求將成長一倍以上。2025年通路商及ODM廠商將於消費性產品備貨旺季回補庫存，AI伺服器相關應用則維持強勁拉貨動能，Edge AI應用加速成長，帶動被動元件產業供需轉佳。被動元件股還具低基期優勢，可多留意。

投資錦囊

國內流感疫情盛行，防疫概念股也會有表現空間。近期類流感急診就診人次為近10個流感季同期最高，1月25日單周最高就診人次超過16萬人。累計流感併發重症病例數與死亡病例數達641與132人，創下近十年次高。目前氣溫偏低，預期疫情將維持高峰，防疫相關個股有操作空間。