富邦陳奕光 瞄準 IC 設計

美國半導體股拉回及輝達反壟斷案影響，台股回探月線。類股輪動人氣不減，指數修正後仍有望重啟年終行情攻勢。富邦投顧董事長陳奕光表示，美中半導體出貨管制不斷，加上韓國之前戒嚴鬧劇，凸顯台股AI、半導體、網通廠優勢，台廠轉單商機可期，最近包括光通訊、矽智財IP、IC設計及面板材料人氣增溫，已有買盤提前進場布局。

而2025年業績可望谷底回春的產業，如股價位階相對較低的WIFI 7、類比IC、MCU與低軌衛星、工具機，也有法人逢低布局跡象，可納入選股參考。

總經面來看，台灣11月出口受惠AI商機持續發酵，加上傳統外銷旺季加持，連續四個月站上400億美元水準，且對美出口首度跨越千億大關，顯示台股供應鏈地位重要， AI商機熱度不減。

美國公布11月CPI較10月小幅上升但符合預期、核心CPI持平；數據公布後，CME FedWatch Tool 顯示，18日聯準會降息1 碼機率濃郁，降息將有利股市年底表現。

美國近三次總統大選連續出現政黨輪替、且選後一個月股市皆上漲，此次漲幅已高於2020年；川普11月下旬提名出身金融業的貝森特出任財長，雖使市場樂觀期待財政紀律可以維持，但川普1月下旬正式上任，其抗中反移民鮮明立場、及提高關稅與降低企業稅主張，股市波動仍將劇烈。

此外，近期國際政治局勢動盪，包括南韓戒嚴之亂、敘利亞54年阿薩德家族政權垮台，中東勢力重組；德國明年2月提前改選、法國國會倒閣將遴選新總理，未來一季須謹慎提防地緣政治風險影響。

從產業訊息面來看， 美國12月初將140家大陸半導體列入出口管制實體清單，加上拜登下任前，擴大對中國半導體產業制裁，美中晶片戰升溫。

而中國近期採取一系列反制措施，包括對美國人工智慧晶片巨頭輝達啟動反壟斷調查，禁止出口若干具有軍事用途的稀有材料，研判中國此舉是為了增加與美國談判籌碼。

此次輝達調查事件按過往經驗，將超過一年以上才會有結果。短期雖對其股價造成波動，但輝達業界龍頭地位並未改變。而台灣半導體AI （如HPC）晶片及先進封測對陸曝險比重不高，對相關類股的影響亦多屬於信心面衝擊。

12月上旬台股反彈逾1,300點，但在中國反壟斷大刀砍向輝達，美國AI指標股、半導體股漲多拉回下，拖累台股回探月線。台股沿19,662點、22,055點延伸的上升趨勢線並未破壞，且周KD指標已回穩，類股輪動人氣不減，此處修正告一段落，下半月仍有望重啟年終行情攻勢，再次向上挑戰24,000點整數大關。

投資錦囊

類股輪動人氣不減，指數修正後仍有望重啟年終行情攻勢。留意及看好類股包含營收強勁、2025年產業具轉機、美中科技戰轉單題材股，如光通訊、WIFI 7、MCU、低軌衛星、工具機等。