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文／朱成志
上期分析外資11月狂賣2729億，才跌557點，12月小買6天803億，就漲到最高23387點，但台積電11月營收月減12.1%，短期股價不易突破10月創下的1100元天價，外資23000點以上轉賣2天，多頭主角換成中小型股。
上周介紹的矽光子、CPO及光通訊股已經大漲了一段，部分拉回整理，但光聖創天價突破600元，去年及今年都虧錢的聯亞光電生產上游磊晶，11月營收月減25.7%，年減19.3%，股價仍維持在360元上下；今明年都虧錢，要到後年才賺的上詮，只因為汎銓法說會證實獨家通過台積電CPO認證，股價就漲到直逼10月天價258元。1620期介紹BBU也漲多了，但和BBU沒有關聯性的鋁質電容金山電，每年只賺0.8元上下，從11月下旬35元不到，一口氣跟著題材炒到59.3元反轉，馬上跌破45元，這種沒有想像力，只有新規格才行。
美國光通訊大廠Coherent(COHR)、思科(CSCO)旗下的Acacia及Marvell(MRVL)，分居第二、第四與第十大光模組廠，華為居第三，隨著美方限制大陸矽光技術，帶旺台廠百花齊放，新規格帶動的想像才有爆發力。
資料中心光通訊架構進展到800G，明年還會往1.6T發展。傳統架構需要8顆100G transceiver組成光通訊模組，明年100G跨代至200G，體積縮小又減少能耗是主流，由上游磊晶到晶粒都受惠，相關個股有潛力，尤其環宇-KY、IET-KY二家美國公司連虧多年，明年轉機值得期待能否轉虧為盈。
iPhone16賣不好，蘋果今年也積極開發首款AI伺服器晶片「Baltra」，光通訊技術部分將與Broadcom合作，2015年Broadcom與Avago合併，Avago過去專注35族的磊晶供應，成為美股光通訊領頭羊，今年大漲64%，明年潛力不輸nVidia。
小型股漲跌潑辣，起伏大是正常的，近來美國資安龍頭股CRWD及PANW調高財測，AI帶動下，也由硬體炒到軟體，零壹12月大漲近5成，精誠今年賺7.7元，也大漲帶動軟體股，內資拉抬年終作帳股百花齊放，川普明年上台，美概股可能比中概股吃香，投資美國最多錢的台積電也許不漲，賺美國錢的生技新藥股保瑞、藥華藥、美時、中裕、仁新…等美概生技股更值得注意吧。
本公司所推薦分析之個別有價證券
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