EPS估3.2元、本益比約12倍，這檔AM股連兩季旺季還搭上川普2.0利多，逢低能布局嗎？

文／黃清照CSIA

台股從11/1的22231漲到11/8的23698，短短幾天而已就漲了約1467點，主要是受益美道瓊及納達大漲影響，當漲到23698傳出台積電的七奈米晶片全部禁止銷往大陸，市場估計此部分對台積電的影響佔營收5~8%，所以台積電帶頭下殺，可是技術面KD處高檔本來就應該要回檔，剛好借助這個利空順勢拉回來整理，到11/12收22981，但美道瓊、納達還是過關斬將的上漲，主要是受益川普的關稅利多政策，此利多對美是中期的利多，中長期課關稅必定會使美國的通膨再上升，所以課關稅是一體兩面的。

但AI伺服器、車電、業績股(航空、貨櫃、散裝及如聯電、瑞儀、華碩、微星、嘉澤、材料、晶技、義隆電、聯陽、立隆、立敦…)仍然看好，尤其AI伺服器不會改變他的趨勢，仍然是走多，所以AI伺服器以本益比偏低的台光電、國巨、台燿、勤誠、神達、健鼎、光寶科、金像電、矽格、金居、台星科、閎康…為先布局標的。

另廣達、緯創、鴻海、台達電、英業達、技嘉、奇鋐、雙鴻…等KD修正到50或到20~30切入更好，車電及電動車因為美國的特斯拉、通用及大陸的吉利、比亞迪、寧德時代都出現大漲行情，甚至出現狂飆的現象，所以車電尤其本益比超低的乙盛、胡連、興勤、立隆、佳邦、致茂、凡甲、定穎及AM三雄的耿鼎、東陽、堤維西，這些有拉回就切入，如堤維西今年EPS 6股價61.7，東陽7股價106.5，胡連12.2，興勤11.5股價分別低到178、164，連定穎EPS 4.2股價都只有65.4，這些有適當拉回都可分批布局。

連兩季進入旺季的AM會狂飆：耿鼎

耿鼎Q1~Q3 EPS 1.02、0.63、0.69，尤其大部分車電第三季因為台幣升值造成匯兌損失，Q3業績都較Q2下滑，這是正常現象，但是耿鼎Q3營收7.35億較Q2的6.4季增14.8%、可是營業毛利2.29億較Q2的1.93億、季增18.6%，營業利益從1.16億到Q3成長為1.52億、季增31%，主要是毛利率、營利率都大幅的上升，這是最好的現象，且Q4及明年Q1進入旺季，10月營收達2.6714億、月增5.12%、年增15.86%為逢低優先布局首選。

耿鼎AM銷往北美佔60%、15~20%銷往歐洲，中東、中南美、中國各佔5~10%，美國AM市場受益FARMSTATE放寬標準採用AM市場的產品，且美國車子的保有率佔80%且川普主張使用燃料車對耿鼎更是利多，而歐洲隨著汽車產業競爭障礙排除條款生效放寬車廠使用零件來源也受益，估今年EPS 3.2、11/12股價只有36.05本益比只有12.3倍，建議逢低布局。

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