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以色列10月26日終回擊伊朗軍事設施,未攻擊石油、核設備,雷聲大雨點小,舒緩投資人對中東風險擴增擔憂。然隨著美國總統大選將至,川普聲勢上升,近期川普交易盛行,擔憂關稅課徵再起,引發美債殖利率上升,壓縮股市評價。
加以一系列重要經濟數據、科技業財報公布,近期投資人轉趨觀望,資金流向貨幣型基金,美股呈現震盪格局,S&P 500指數回測月線支撐,等待選後局勢釐清。
台股部分,國際股市欠缺方向,及川普再次提到擬針對台灣晶片業課關稅,收取保護費,引發台積電(2330)ADR當日大跌4%之上,加以美科技業財報平平,拖累台股下探季線支撐。展望台股後市,元富投顧總經理鄭文賢認為,美國總統大選、美國經濟、企業財報與Fed貨幣政策,仍將主導盤勢發展。
首先,美國大選即將在11月5日舉行,賭盤看好川普,雙方民調貼近,關鍵搖擺州差距都在誤差範圍內,選舉結果不確定高,勢必影響投資人進場意願,加以過往經驗,大選前指數陷入震盪,選後也要留意是否有計票爭議。
評估若民主黨賀錦麗當選,指數回歸基本面向上;若川普當選,須留意關稅政策,尤其近期針對台灣論述,不利短期台股走勢。
然選後全球金融市場仍須回歸基本面、Fed政策,考量近期美國經濟仍屬穩健,ISM製造業指數處在45之上、服務業維持50以上擴張水位、新增非農就業平均穩定在15萬人附近,顯示美國經濟軟著陸機率高。
另外,企業獲利部分,目前達66%企業公布第3季財報,76%優於預期,最新預測第3季企業獲利增長5%,優於先前預期;市場評估在經濟軟著陸下,後續第4季獲利年增9%、明年成長14%,中期基本面有利股市。
另外,11月8日Fed將召開最新貨幣政策會議,有鑑於美國經濟軟著陸,利率期貨顯示,11月降息1碼機率約94%、維持利率不變為6%;觀察近期各委員談話提到Fed將持續、漸進式鬆綁限制性利率,推估Fed降息將延續至明年上半年,可望緩和近期美債殖利率上行風險,有利金融市場資金動能,及股市評價。
綜合來看,短期留意美國大選,近期台股將處在22,200~23,300點波動;中期在基本面、資金面挹注下,股市向上格局未變。
回到台股基本面,台灣公布最新景氣對策燈號分數,在出口動能、傳產業走弱下,及去年基期高,燈號分數從39分降至34分,燈號從紅燈降至黃紅燈。
然台灣景氣領先指標連續11個月上升,且主計處預測明年台灣GDP年增率可望逐季向上,全年增長3.2%。
投資錦囊
台股操作建議上,短期處於政治盤,仍有待美國大選結果確立,才有利盤勢上攻,近期指數跌破短中期均線,預計台股將陷入震盪、波動,嚴控持股部位、勿追高。看好類股部分,從最新9月出口、外銷接單觀察,顯示傳統產業仍低迷。
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