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美股大幅震盪,主要反映投資人對於美國經濟前景的疑慮。不過,法人認為,美國經濟韌性十足,短期內應該不致於陷入衰退。美國通貨膨脹降溫,有利美國聯準會(Fed)降息,美國優質大型股投資吸引力強。
施羅德美國大型股基金產品經理林良軍指出,美國通膨成本高,加上總統大選產生不確定性,讓部分企業延後資本支出及聘雇計畫。不過,在Fed下周開始降息後,情況應該會改善。當美國首次降息後,若沒有出現經濟衰退反應,則股市通常會上漲。
林良軍表示,歷史經驗顯示,Fed透過降息採取寬鬆政策,通常能支撐並改善ISM製造業指數,貨幣政策的滯後效應為六到九個月。施羅德投資總經團隊預估,Fed在今年底前可望降息2碼(即0.5個百分點),因為當前經濟基本面堅實,成長及勞動市場指標符合軟著陸,如果降息過快,可能在明年造成二次通膨。
林良軍分析,美股第2季財報結果超乎預期強勁,且漲勢也擴散到非科技股。離美國大選不到兩個月,市場的變數仍多,但美國優質大型龍頭股更能因應不確定的環境。他建議投資人,在大選前可趁機逢低布局美國優質大型龍頭股,以掌握年底傳統股市旺季行情及降息利多。
林良軍也提醒投資人,未來可觀察四大重點指標,也就是後續就業數據和製造業是否改善、Fed是溫和漸進降息或加速降息、科技股利是否空鈍化並有築底跡象、大選前VIX指數是否自高點回落。
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