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川普2.0政策變數多 但押注這4種資產準沒錯

美國總統川普。美聯社
美國總統川普。美聯社

本文共885字

經濟日報 編譯湯淑君/綜合外電

美國經濟看似強健,但通膨疑慮未消,使聯準會(Fed)今年降息展望生變,加上川普2.0的稅務、關稅、國債和移民政策仍混沌不明,都使未來數月美股面臨一段波動加劇期。

川普是否真的會對中國大陸、墨西哥和加拿大等貿易夥伴祭出關稅,尚未可知;川普減稅案能否通過國會這關,也有疑問;削減支出和關稅稅收是否足以改善赤字問題,很難說;大舉驅逐無證移民會不會推升工資、使通膨惡化,也需要時間觀察。

道瓊社報導,川普的政策固然埋下許多投資人得小心避開的地雷,但同時也可能為下一波美股漲勢添加柴火,他的人工智慧(AI)政策就是明顯的例子。儘管AI基建計畫「星門」(Stargate)的效益如何,還是未知數,但受惠概念股已呼之欲出。

隨著政策走向變化莫測,市場瀰漫不確定性,投資人信心劇烈擺盪的情況可能持續,使市場氛圍迅速從樂觀轉向悲觀,然後又重拾希望。

在這種環境下,該投資什麼好?

分析師建議,投資人選股應秉持一個原則:認清川普2.0哪些政策目標不太可能改變,然後鎖定可望從中受惠的公司。

按這個邏輯,可歸納出下列四種類型的股票和資產:

一、無需國會批准即可鬆綁監管的產業

目前被管得最嚴的產業,股價可望為之一振。法國興業銀行分析師卡布拉推薦美國區域銀行股,「風險愈高的愈好」。備感法遵負荷壓力的小型股亦然。

二、化石燃料增產受惠股

川普2.0能源政策未必會嘉惠石油公司,因為油價可能隨產量提高而下跌。但提高油氣生產必須砸錢投資,一些公司勢必因這些支出而得利,散戶投資人可考慮VanEck石油服務ETF,比SPDR標普石油與天然氣開採與生產ETF強。

三、AI基建概念股

AI晶片大廠輝達(Nvidia)是AI基建計畫「星門」的最明顯的概念股,博通(Broadcom)和Arista Networks應該也會受惠於網路設備支出擴增,甲骨文(Oracle)是另一潛在受惠股。

四、黃金

在詭譎多變的世界,押注黃金勝算大。這種貴金屬也將持續受益於央行買盤,特別是與美國作對的國家,為降低對美元依賴,正努力擴充美元以外的外匯準備。美國和其他國家財政紀律欠佳,同樣助漲金價。


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