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FED 利率政策再轉鴿 擇機布局債市「投資等級債」

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經濟日報 記者王皓正/台北即時報導

美國聯準會(Fed)最新利率決策續唱「鴿」聲,宣布利率連六凍,主席也直言下一步行動不太可能是升息,淡化了市場對停滯性通膨疑慮,最新公布的經濟和消費者數據也意外恢復平衡,4月非農就業人數增加17.5萬人,呈六個月來最小增量,顯現就業市場降溫訊號,市場預估降息機會再浮現,惟當前通膨降溫速度及力道不如預期,利率持續維持高檔,聯準會後續動向呈現多變,因此,展望美國、歐洲等個別投資市場,國泰證券仍保持中立保守看法。

隨著聯準會於「鴿」、「鷹」間曖昧不明,股市高檔震盪,國泰證券建議投資人做好股債配置;綜觀債市變化,國泰證券認為,因企業信用體質顯著改善,「投資等級債」依舊延續近三年來的升評趨勢,信用利差持續收窄至十年平均以下,投資人可把握利率走揚之際所浮現的投資機會;以股市來說,深入個別產業發展,伴隨美股第一季財報季即將步入尾聲,建議投資人可回歸觀察企業獲利基本面,超級財報周效應有望繼續催動金融市場,標普500企業獲利在第一季預估仍較去年同期成長,其中包括「科技」、「通訊服務」和「公用事業」的獲利皆有機會成長超過2成,另外,以美股科技七雄而言,其財報表現大多優於預期,加上輝達也將於5月底揭露財報,市場持續關注輝達所釋出AI發展前景及展望,後續效應值得投資人留意。

不僅美國通膨數據膠著,全球區域性地緣政治風險也未曾停歇,除了正在進行中的烏俄戰事和以哈衝突,伊朗與以色列緊張局勢也引發避險情緒,「黃金」成為投資人國際局勢動盪時期的保值避險工具,國際金價也因而持續走高,國泰證券觀察,金價漲勢主要是由中國央行和亞洲零售買盤貢獻,外資分析報告也持續上調黃金目標價,尤其國際金價和金礦類股行情呈高度相關,金礦類股存在落後補漲的可能性,因此,國泰證券樂觀看待「黃金」及「原油」市場未來走勢,投資人不妨列入觀察名單之中。

國泰證券提醒,面對當前動盪的國際金融局勢以及地緣政治風險,投資人需保持謹慎之心,無論是追隨強勢標的,或是逢低加碼表現落後的產業類股,需留意整體總經走勢和各國央行的政策轉變,因應市場環境調整自身股債配置,同時定期檢視風險、調整投資組合,一步步打造穩健的投資藍圖。

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