本文共1375字
瑞士信貸（Credit Suisse）垮台，讓投資人首次見識到在2008年金融海嘯爆發後，有大型國際銀行倒閉會是何等光景。
華爾街日報分析，瑞信倒閉的第一個教訓是，投資人評估銀行價值的定錨—有形資產帳面價值（tangible book value，TBV），終究沒那麼「有形」。瑞銀（UBS）同意收購瑞信的價碼，是瑞信有形資產帳面價值的7%。這個水位聽起來能給買家極大的「安全邊際」（margin of safety），按理說能讓買主自身的有形資產帳面價值，每股提高74%。安全邊際是價值投資之父葛拉漢（Benjamin Graham）提出的經典概念。
※ 歡迎用「轉貼」或「分享」的方式轉傳文章連結；未經授權，請勿複製轉貼文章內容
留言