一位50歲女性「分毫不剩的離世」的最佳計畫：算一算，你這輩子還能花多少？

作者：山姆．杜根（Sam Dogen）

不管我們喜不喜歡，死神終有一天會來敲門。這個令人不快的終點，需要百萬富翁群體做一些重要的計算。如果你願意接受，你這個里程碑的任務，就是掌握「負責任地平滑消費」這項藝術。

平滑消費，意思是學會把錢更均勻地花在人生的各個階段，而不是只在最後階段才花，這樣才能在更長的時間跨度裡，提升整體的生活品質。具體來說，你可以計算出一個每年最高花費金額，讓你在歸零的同時，剛好走到生命的終點，分毫不剩。

計算方式很簡單。把你的流動淨資產，除以「預期壽命減去目前年齡」。例如，一位50歲、淨資產145萬美元（約新台幣4,631萬）、預期能活到79歲的女性，每年大約可以提取5萬美元（145萬÷〔79 – 50〕=5萬美元），這樣到了人生終點時，帳戶餘額正好歸零。

當然，她每年實際的提取金額，還要根據持續流入的主動或被動收入，以及任何一次性的大額支出進行調整。此外，還要考慮投資報酬率的估算。但這個簡單計算的目的，是得出一個每年最低限度該花費的基準數字。

假設同一位50歲女性，每年還有10萬美元的稅後薪資收入，加上1萬美元的稅後投資收益。那麼她每年實際要花掉16萬美元（不是5萬美元），才能把5萬美元的淨資產缺口加上這些收入來源全部用掉。

問題是，她長期以來習慣每年只花8萬美元的稅後收入。要把支出一口氣提高100%、來到16萬美元，對一個被訓練成省吃儉用、習慣存錢的「累積者」來說，會非常不舒服。因此，這種「花太少」的慣性，往往會妨礙百萬富翁「分毫不剩的離世」的最佳計畫。財富雪球滾下山坡的速度，往往比大多數人打算提取的速度還快。

不過，如果你能在更早的年紀就開始練習平滑消費，就不需要在後期一口氣大幅提高支出。

4%法則，是不是已經過時了？

另一個簡單判斷退休後能花多少錢的方法，是遵循「4%法則」 。這個法則指出，你每年可以從流動淨資產（投資）中提取4%，而不用擔心在死前把錢花光。這個法則是比爾．班根（Bill Bengen）在1990年代提出的，當時無風險報酬率（十年期美國公債殖利率）接近6%。如果你的投資組合相對保守、報酬率接近6%，每年提取4%，你的錢不會花光。我曾在我的Podcast上對比爾做過一次精采的訪談，你可以去聽聽看。

與其盲目遵循幾十年前的4% 法則，不如考慮一種動態的安全提取方式—「理財武士提取率」（Financial Samurai Withdrawal Rate, FSWR，獻給所有熱愛縮寫的朋友）。它把支出與公債殖利率連結起來，公式如下：

FSWR = 80% × 十年期美國公債利率

舉例來說，如果十年期公債殖利率是4%，可以考慮以3.2%的提取率來提取。如果你有100萬美元的投資，這意味著每年提取約3.2萬美元來花用。你不太可能把全部投資組合或淨資產都放在無風險的公債上，但這並不影響計算。十年期美國公債殖利率是一個黃金數字，已經把當前和預期的通膨、風險偏好、風險資產的預期報酬、經濟預測，全部反映在裡面了。

如果十年期公債殖利率因為經濟動盪、投資人湧向公債避險而跌到1%，可以考慮把你的安全提取率降到僅0.8%，這樣你就能保留資本以應對緊急情況，或把更多資金投入股市和其他風險資產。如果現金流出現缺口，你甚至可以考慮賺取一些額外收入。

反過來，如果十年期公債殖利率因為通膨升高而漲到5%，可以考慮以4.0%的提取率提取，現在多花一點，因為你的購買力正在減弱。當然，如果過度緊縮的利率環境拖累了經濟成長，風險資產也可能隨之下跌。持續關注你個人的財務狀況，以及你所在國家整體的經濟狀況，做出最好的花錢決策，這個責任在你自己身上。

採用FSWR，搭配前文那個把淨資產花到歸零的簡單平滑消費計算，你就能對自己還需要減損多少財富，有一個清楚的概念。找到理想的支出平衡點並不容易，但值得一試。回想一下，你曾經為了那個事事都要插手的主管，工作得像在地獄一樣的那幾年；回想一下，當你把辛苦賺來的錢投入一筆有風險的投資時，那種害怕的感覺，而那筆投資最終獲利了。現在，提高你今天的支出，過上更好的生活，當作對你年輕時那些犧牲的回報。

本文摘自采實文化的《高勝率的階梯理財法：FIRE運動先驅親身實證，掌握3階段×12個里程碑，28歲存第一桶金、34歲提早退休，享受有選擇權的人生》

作者：山姆．杜根（Sam Dogen）

2009年創立「理財武士」網站，是《華爾街日報》暢銷書《懂用錢，愈活愈富有》的作者。

他是當今財務自由運動的先驅之一，曾任職於高盛和瑞士信貸，34歲急流勇退，專心投入寫作。杜根畢業於威廉瑪麗學院，並在加州大學柏克萊分校取得MBA學位。現與妻子和兩名孩子定居舊金山，閒暇喜愛打網球、匹克球、撲克牌，以及在壘球場上練習安打。

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