退伍時台積203元、10年後跌到63...前操盤手憶38歲那年勇敢退休：投資不能「買好買滿、擺著不管」

編按：作者是東海大學國貿系畢業。1997年退伍後，聽學長分析，聯電比台積電更具優勢，在120元時買進3張，結果不到半年便以60元認賠出場。當時聯電的營收比率沒問題，財報也非常漂亮，他以為買到成長股，結果反而接了刀子。問題出在哪裡？這次經驗雖慘痛，卻讓王仲麟決定用更系統化的方式找出讓股票大漲和大跌的理由。

之後他進入大穎集團擔任採購專員，當年塑化業界流傳著「北台塑、中大穎、南奇美」的說法，大穎可說與台塑跟奇美媲美比肩。幾年後卻因急於擴張，資金無法調度變成「地雷股」。他當時的任務之一，是負責讓公司順利下市，為了達成任務，他開始鑽研股票與金融運作機制，長達兩年的訓練，讓他養成一眼就能看出一家公司的危機與獲利機會。

這兩段經歷讓他發現，一家公司目前股價雖然好，但沒有獲利了結的長抱，就會把績優股抱成地雷（像是大穎），於是他研發出「慣性操作法」，取代有獲利就長抱的觀念，讓他在38歲時就財富自由，提早退休。

作者： 王仲麟

慣性獲利，讓我38歲就財富自由

2007年底，38歲的我正式離開金控操盤室，開始過著財富自由的退休人生，當時許多親戚跟同事都問我，是不是眼光獨到，很早就買了台積電（2330），然後一直擺著不動，隨著時間創造了傳說中的複利效果，所以這麼早就開心退休？

當然不是。

我1997年退伍時，當時的台積電股價203元（以目前的股價來看，你應該會覺得「才」203元），10年後到了2007年年底我離開職場時，股價更跌到只有63元。如果我真的從退伍後就用「買好買滿、擺著不管」的方式來投資台積電，當2007年退休時，對帳單上的台積電總投資報酬率為負69％，年化報酬率為負11％，我還敢遞出辭呈嗎？所以讓我順利開心退休的投資策略，並不是買好買滿擺著不動，期待複利效果，而是低檔布局且見好就收，累積慣性獲利。

2017年底，48歲的我已退休10年，持續享受樂活人生，當時鄰居跟朋友又問了，如果我在退伍時（1997年）就買進台積電，然後一直擺到2017年，經過 20年那麼長的時間，應該就能發揮複利效果了吧？我心裡暗自回答：「不好意思，也沒有喔。」

2017年年底，台積電的股價終於突破203元，收在230元，若是在203元買進，年化報酬率確實不再是負值，不過 20年的年化報酬率僅為1.3％，跟定存利率幾乎一樣，這會是大家期待的神奇複利效果嗎？

即便在2007 年改為持有當時價位約70 元的ETF 元大台灣50 （0050），且同樣買進後就擺著不動，到2017年底時股價為82元， 10年的年化報酬率也只有1.6％，雖然比定存利率高一些，也小勝台積電，但若真這麼投資，我應該也無法享有樂活退休的生活。所以， 讓我在退休後更加順心的投資策略，不是買好就擺著不動，而是低檔布局、見好就收的慣性獲利。

在震盪起伏的2025年裡，台股大盤的漲幅大約20％，0050的漲幅大約30％，台積電的漲幅更是超過40％，表現都很亮眼。不過我在第3章分享的「類台積股」，德律（3030）獲利達78％，信驊（5274）的獲利更是超過143％，在第4章會提到「類輝達股」鼎天（3306），獲利也有將近63％。這就是實務操作的特點，也是大家所期待的、真正的獲利效果，比起擺著不動，從基本面選股後運用慣性獲利的操作方式，才有機會讓漂亮的紙上富貴，變成握在手中的真金白銀。

我們買股的目標，不應該是有賺就好、賺一點也好，每位投資人都值得更好的報酬。只要觀念通了、標的對了、策略會了，即便是會比2025年更加起伏震盪的2026年，都可以藉由慣性獲利實現目標， 無須像王寶釧那樣，得苦守寒窯才能等到良人歸來，而是可以和我一起，擁有財富自由、樂活退休的生活。

本文摘自大是文化出版的《操作慣性股，我38歲就財富自由：篩出別人沒發現的類台積和類輝達，幾塊漲、幾塊跌有慣性，績效大勝長期持有。》

作者：王仲麟

東海大學國貿系畢業；擁有證券商高級業務人員證照、投信投顧業務員證照、中國理財規畫師國家第一級證照。

曾任職大穎集團財務部、國票金控研究部及自營部；投信投顧公會、企管顧問公司與多家銀行約聘講師。

因負責任職集團的下市流程，潛心鑽研股票、金融運作機制長達兩年時間，養成一眼看出公司危機與獲利機會的頂尖基本功。進入金融圈後，快速成為年薪500萬元、操作資金達32億元的頂尖操盤手，更獨創出慣性股操作法，在38歲財富自由、提早退休。