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中鋼又見1字頭,「不會倒」的股票果然套你最深?連10年配息、發放率七成,低檔存股好嗎?

中鋼。 圖/中鋼提供
中鋼。 圖/中鋼提供

本文共1214字

經濟日報 玩股網

文/玩股特派員

被套牢就當存股?存得很好,以後別再存了!

時間對每個人是公平的,但隨著對象則會有不同的積累。對許多非 AI 股來說,2024 年最痛的領悟,就是時間未必是朋友:沒有如滾雪球般帶來複利,當年買進持有的理由,隨著產業環境變化更不復存在,再大、再老牌的公司也無法例外。除了傳產最大苦主台塑全年跌掉 55%,另一個相對較少人提起的則是中鋼。

2021 年時,鋼鐵股還能與貨櫃航運相提並論,但 2 年後貨櫃航持續高檔,鋼鐵股龍頭中鋼則在 2024 年底再度跌到 21 世紀以來的區間低檔 20 以下。

個股本來就會有波動,尤其又是景氣循環股,但這些老牌傳產偏偏滿足了部分投資需求:經營穩定,會發股息,「不會倒」的大公司,許多人的第一檔股票,或許就是參考了長輩建議而選擇的中鋼。

確實,作為台灣鋼鐵產業的龍頭,中鋼具有穩定的市場地位和抗壓能力,中鋼同時也是經濟部直接投資的泛國營事業,前十大股東內有中華郵政、有新舊制勞退等等,持股合計超過三成,如同其他官股,也有大股東籌碼穩定的特性。

但是「不會倒」可不代表「不會賠」,特別因為受全球經濟週期和鋼價波動影響較大。除非是能判斷市場擇時入市的業內人士,對一般投資人而言,問題就不只是「要不要買/賣」,而是要以哪些標準、如何配置、週期長短來規劃,才能做出邏輯一致的決定。

交易策略考量:長期持有賺配息?

對存股來說,與其問低檔到了可以存股嗎,不如先問中鋼是個適合存股的標的嗎?存股與銀行定存不同,股票價格會隨時間變動。但由股價變化可發現,這 20 年來買進價位或高或低,但低檔區還是在 20 左右,並未特別隨時間墊高底部。而雖然中鋼連續 10 年配息,股利發放率也多在七成以上,但存股族需要在意的 EPS 與現金股利並未隨時間成長,就算存得再多再久,能發揮多少穩定抗通膨的效果,也相對有限了。

交易策略考量:波段交易賺價差?

若不打算存股領配息,而是打算以買低賣高賺價差的交易方式,那買進成本高低就是決定未來是否能賺到價差的關鍵。就像景氣循環股應該在悲觀時買進,最樂觀時脫手。除了可由技術線型觀察到低檔支撐區,另外由近十年股淨比河流圖來看,近 10 年仍是以股淨比 1 作為一個分界線,超過 1.5 到 2 就是高檔區了。但就算在低檔建倉,什麼時候才會上漲發動、會不會因為資金都卡在這裡而錯過其他行情,那就看個人取捨了。

結論

存股是投資方式的一種,適合追求現金流與資產長期成長的目的,但根據產業差異,也未必都適合以存股來切入投資。投資的本質並非預測未來,而是管理風險與機會的平衡,當然鋼鐵股內的不同個股還有各自的經營優勢,中鋼作為龍頭,更是同時具有籌碼穩定與景氣循環這兩種看似矛盾的特性,在這些特質上作出規劃,才是屬於自己的投資藍圖,就別再以「不會倒」作為投資唯一的理由了。

本文由玩股網授權轉載,原文請點此

本文內容僅供參考,無任何買賣建議,投資人應謹慎評估,風險自負。

以上專欄作家文章不代表本報觀點。

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