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輝達(NVIDIA)最新AI晶片GB200步入量產,水冷革命大商機同步報到,水冷相關零組件產值是過去傳統伺服器的十倍,單價與毛利率也都呈現數倍增長,助益國內散熱雙雄雙鴻(3324)、奇鋐營運大進補。雙鴻即預告,後續業績走勢將呈現90度垂直式跳增,值得期待。
針對水冷商機,雙鴻董事長林育申表示,過去傳統伺服器中的散熱零組件約占物料清單表(BOM)近3%的成本,進入AI伺服器後的占比也是3%,惟產值卻「多了一個零」,顯示水冷零組件的價值正快速擴大。
林育申分析,水冷零組件產值暴增,主因來自GB200系列須搭載水冷散熱系統,才能讓AI伺服器順利運作,因此對水冷需求一瞬間激增;為順暢完成解熱任務,包括水冷板、分歧管、快接頭、冷卻液分配裝置(CDU)等零組件的規格必須同步提升,單價、產值隨之水漲船高。
據悉,AI伺服器所有零組件中,除主晶片GB200外,水冷零組件是價格彈升最大的品項;換言之,水冷商機的擴張速度僅次於AI晶片,也是台廠較有機會切入的市場。
林育申認為,今年第4季是新舊AI晶片的產品轉換期,隨著GB200逐步量產後,預估明年首季就會看到GB200伺服器的零組件拉貨潮,雙鴻業績將在明年首季下旬呈現「90度」垂直式跳增,有信心繳出比今年更亮眼的成績。
業界人士透露,目前雙鴻的水冷板主要供應給鴻海與廣達,隨著鴻海將率先出貨搭載GB200的AI伺服器,雙鴻將跟著受惠,而明年GB200伺服器擴大滲透率後,預料雙鴻營運也將再次起飛。
奇鋐今年AI伺服器水冷業務比重預估將達10%,明年進一步擴大,估至少雙位數成長。奇鋐已陸續獲得GB200水冷板訂單,明年起大量出貨,同時也將跨入快接頭領域,全面搶攻水冷市場商機。
法人認為,散熱雙雄在AI伺服器水冷散熱市場布局已久,技術或產能都有優勢,水冷零組件價格高,因此對明年營運表現有正面挹注,且有望成為AI供應鏈中,最具獲利爆發力的族群。
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