中東戰事干擾 3月製造業採購經理人指數回跌至55.4%

中東戰事情勢衝擊，中經院今天發布的3月製造業採購經理人指數（PMI)從58.5%回跌3.1個百分點到55.4%，仍連續6個月擴張，中經院院長連賢明指出，指數下滑反映中東情勢緊張，戰事導致原物料價格大幅上升，部分產業受影響程度大，但指數仍呈現擴張，只是擴張變慢，而且對電子產業影響很小，還是相當暢旺。

對於近期國際能源價格大漲對台灣景氣及物價影響，連賢明認為，政府有能源凍漲基金，導致國內油價變動只有3%-4%，但國際波動高達30-40%，目前因中油台電吸收，能源對物價衝擊有限，對景氣景氣影響也還好，一旦戰事拖長，不可能持續吸收，物價壓力就會浮現，景氣也會有影響。央行目前估戰事會衝擊物價，但CPI不會破二。

至於美伊戰事何時結束？連賢明表示，一切還是川普說了算，惟因美國11月有選舉，半年前就要回防內政，中經院判斷川普五月一定要回防，以此估算四月中旬前就要想辦法結束戰爭，最晚不會到四月底。他說，美國自己產油，戰事對美國影響不大，歐洲及亞洲比較慘。

中經院調查，季節調整後3月台灣製造PMI下滑3.1個百分點至55.4%，未來六個月展望指數為61.0%，個別產業承受衝擊程度明顯分化。其中AI與半導體供應鏈相關需求持續強勁，惟中東地緣衝突引發塑化相關產品報價大幅波動，且傾向賣方市場，供應商交貨時間與原物料價格指數皆攀升至2022年下半年以來最快上升速度。

對於近期塑料價格飆漲缺貨，中經院調查，地緣政治風險推升國際鋼鐵、塑膠及紙漿等基礎原材料報價，2026年3月基礎原物料產業因需求微溫、成本面推動上游報價急漲，原物料價格指數翻揚19.1個百分點至91.9%。

中華採購及管理供應協會顧問白宗城表示，塑膠袋上游價格大漲抑制下游採購，很多廠商從大陸調貨，而且價格也沒有漲，等於也幫中國去化庫存，大家會自己去找出路。另外也有塑膠包材與回收處理業者改走循環回收，大家多劍齊發、各顯神通。

中經院副研究員陳馨蕙指出，戰事開打後雖傳出半導體氦氣缺貨，但廠商端回報，從俄烏戰爭之後就分散供應鏈，且有轉嫁能力，二到三個月庫存是夠的，沒有斷貨問題，只是成本是上升的。

中經院調查顯示，未來六個月展望指數由2月的64.1%回跌3.1個百分點至61.0%。其中電子與半導體供應鏈受惠於AI與高效能運算需求延續，憑藉長約與較高毛利結構尚無面臨斷鏈風險，使製造業未來六個月展望指數仍維持在60.0%以上的擴張速度。

中研院經濟研究所研究員簡錦漢認為，整體來看，局勢看起來仍很好，尤其是電子業因為AI、手機等非常熱絡。目前中東狀況對航空、旅遊業有影響，但這些應該是短期，美國看起來有點撐不住，最終要顧慮民生及民眾感受，猜測很快會收兵。

至於未經季節調整的台灣非製造業（NMI）指數微幅回升 0.9 個百分點至54.3%，連續13個月擴張。中經院指出，中東衝突升溫引發油價高檔震盪、股匯市波動與航運運能受限，使非製造業經理人對未來展望看法分歧，未來六個月展望指數由上月的62.1%驟跌9.7個百分點至52.4%。