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責任編輯:林靖珠
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MORNINGSTAR基金市場週評 (12/16至12/20)
美國晨星公司(Morningstar)於1984年創立於芝加哥,是美國目前最主要的投資研究機構之一,並且也是國際級的基金評等權威機構。http://tw.morningstar.com/
美國聯準會(Fed)決定自明年1月起溫和縮減購債規模,因美國就業市場及經濟前景出現改善,加上美國參議院通過美國聯邦政府未來兩年財政預算案、美國上週所公佈經濟數據表現優於預期、歐洲製造業數據上升等因素影響,使得市場信心受到提振。截至12月19日止,整體台灣核備銷售股票型基金的美元報酬率於上週平均上漲1.12%,債券型基金的美元報酬率則是下跌0.13%。

歐、美股市雙雙上揚

上週,美國聯準會(Fed)宣布從明年1月起將每月購債規模從850億美元下調至750億美元,同時表示只要美國失業率高於6.5%且通膨預期低於2.5%的水準,將基準利率維持在0%至0.25%仍是合適之舉。另外,上週美國所公佈經濟數據表現偏屬正面,包括美國11月工業生產上升1.1%,創2012年11月以來最大上升幅度、11月新屋開工總數攀升至2008年2月以來最高水平、美國第三季GDP成長率上修至4.1%,帶動美國S&P 500指數於上週上漲1.92%,美國股票型基金大部份組別的美元報酬率則介於1.8%至2%之間,其中以美國小型股票型基金組別的表現最佳,上週的美元報酬率為2.07%。在歐洲股市方面,Markit歐元區綜合PMI指數由11月份的51.7上升至 52.1的水準,加上德國12月經濟信心指數創下2006年4月最高水平,使得市場信心受到提振。此外,美國聯準會(Fed)決定縮減購債規模,反映美國經濟狀況出現改善的消息,亦對市場投資氣氛帶來激勵作用。泛歐道瓊600指數於上週上漲2.97%,歐洲股票型基金大部份組別的美元報酬率介於2%至2.5%之間,其中英國大型增長型股票型基金組別於上週平均上漲達到3.09%,為上週美元報酬績效最佳的基金組別。

其它地理區域市場: QE規模縮減,衝擊部分新興國家股市表現

在中國股市方面,上週中國股市受到匯豐中國12月份製造業指數下滑至50.5,創下三個月新低的影響,加上目前已臨近年底,中國內地的貨幣市場利率攀升,資金面緊張的情況持續使得市場信心受到壓抑。上海綜合證券指數於上週下跌3.4%,中國內地核備銷售的A股基金於上週下跌3.83%,台灣核備銷售的中國股票型基金的報酬率則為負的1.3%。

另外,由於美國聯準會(Fed)即將開始縮減QE規模,市場擔憂資金將會逐步由新興國家撤出並回流美國市場,導致新興國家股匯市表現受到衝擊。在眾多單一新興國家股票型基金組別中,包括泰國、馬來西亞、印尼股票型基金組別上週皆平均下跌0.5%以上,而土耳其股市更受到內閣部長與國營銀行執行長貪汙事件的消息影響,而出現較大的跌幅。上週土耳其股市下跌5.44%,土耳其股票型基金組別的跌幅更達到7.26%,為上週美元報酬績效最差的基金組別。受到土耳其股市表現不佳的拖累,上週非洲及中東股票型基金組別及新興歐洲不包括俄羅斯基金組別亦分別下跌1.25%及1.84%,表現並不理想。

另一方面,上週俄羅斯股市仍延續了前兩週的反彈走勢,主要因俄羅斯總統宣布特赦前石油大亨霍多爾科夫斯基及其他異議人士的消息激勵,加上上週國際油價上漲,帶動能源類股的漲勢。俄羅斯股市於上週上漲2.62%,俄羅斯股票型基金組別的美元報酬率則平均上漲2.16%。另外,上週巴西股市則跳脫了12月份以來的疲弱走勢,由於市場期待巴西將能受惠於美國經濟復甦,帶動巴西股市於上週上漲3.02%,巴西股票型基金組別的美元報酬率則為1.25%。

產業型基金: 貴金屬基金表現居末

在貴金屬方面,由於美國聯準會(Fed)啟動減碼量化寬鬆行動,促使美元走強,導致黃金的替代性投資需求降低。黃金價格於上週下跌2.48%,貴金屬基金組別上週的美元報酬率則為負的1.05%,為上週表現最差的產業型基金組別。在能源方面,受到美國經濟數據偏屬正面、歐洲製造業數據上升的影響,使得能源需求前景轉佳,加上美國能源資訊局(EIA)所公佈數據顯示美國原油供應量下降,帶動布蘭特油期於上週上漲1.43%,能源基金組別的美元報酬率則為0.91%。

另外,隨著歐、美經濟好轉,金融市場風險逐步下滑,上週金融類股出現強勁漲勢,金融服務基金組別於上週平均上漲2.22%,為上週表現最佳的產業型基金組別。

債券型基金: 美元上漲推升美元債券型基金表現

在美國聯準會(Fed)將開始減碼QE規模的情況下,美元指數於上週上漲0.71%,歐元兌美元匯率於上週下跌0.62%;受到國際信評機構標準普爾(S&P)確定英國主權評級為AAA的消息激勵,英鎊兌美元匯率於上週上漲0.23%。在匯率的影響下,歐元債券型基金的表現較為落後,大部分組別上週的美元報酬率介於負0.5%至負0.7%之間;英鎊債券型基金大部分組別的美元報酬率介於正0.1%至負0.5%之間;美元債券型基金大部分組別上週的美元報酬率則介於正0.1%至負0.1%之間。

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