美國10月份ISM指數攀高至55.7，較上月52.6持續好轉，但新接訂單指數依舊回軟，從60.8下滑至58.5；而庫存指數走高，由42.5上升至46.9，第三季GDP也由第二季的-0.7%轉成+3.5%。整體來看，景氣持續復甦但力道依舊不強，尤其從庫存增加狀況來看，除非聖誕節銷售狀況不錯，新接訂單短期應不易走強。不過中國10月黃金週銷售狀況卻非常好，一般家電銷售均成長40%以上，顯示中國內需相當強勁，另中國9月出口按月成長8.0%也逐漸改善。
澳洲央行率先全球升息，使全球各央行開始檢討刺激景氣政策退出機制，全球熱錢趁勢逢高獲利，台灣9月M1B年增率也來到23.51%近五年新高，但台股成交值卻無法放大，加上預期企業獲利高峰可能落在9、10月，操作策略宜轉趨中立。
但從矽品、台積電等重量級電子廠法說會中訊息：明年半導體產業將持續復甦，台積電張忠謀董事長甚至將2012年才會回復至2008年榮景的預估提前至明年，顯示目前半導體產業仍在復甦初期，也如我們先前對半導體產業2010年將持續擴張的看法。因此我們對台股看法依舊維持長多，近期獲利賣壓回檔屬短期修正。
在歐美景氣復甦力道不強的狀況下，對於12月聖誕銷售不需給予太樂觀之期待；反之，以此次中國十一長假的熱銷情形推估，明年初中國農曆年的假期銷售應可以有不錯的表現，有機會對明年第一季造成淡季不淡的效應，也給予台股基本面的支撐。佈局策略將趁台股回檔逢低增加持股，以明年展望樂觀的IC、NB、LED與有機會因日、美廠商退出而受惠的個股，及中國內需收成股為配置重心。
