•產業概況：

太陽能矽原料仍然短缺，因此長晶階段的公司只要有原料，利潤率仍可維持高檔。

•公司概況：

合晶台灣的部分為半導體長晶產能，營運隨長晶爐增加而穩定成長。太陽能的業務則由轉投資Solar Giga發展，台灣合晶負責部份原料的採購及台灣的客戶。Solar Giga 目前100MW，6 月底200MW，09 年底目標400MW，因此集團主要業績成長動力仍在太陽能產品。08q1 合晶稅前盈餘7.21 億，yoy114.58%，但扣除SG的釋股利益4.93 億後08Q1 獲利較去年同期呈現率退32%，主因為匯率升值產生匯損。

由於產能增加效應要到q4 才較明顯，台灣4 月營收月成長只有1.01%，因此金鼎證估計台灣合晶08 年全年營收66.3 億，yoy25.2%，稅前盈餘22.14 億，yoy43.76，稅後eps8.72 元。

評價建議：

扣除業外後08 年獲利成長約只有1 成，因此目前股價已接近19XPE，上檔空間有限，建議區間操作。