•產業概況：

任天堂2008 年度(2008 年4 月-2009 年3 月)的財測預估，營收及獲利都較原財測升高，其中對Wii 遊戲機銷售目標也同步調升，設定在2500 萬台，年增率約34%，與今年初時公布的預估數又再增加。

•公司概況：

原相Q1 營收11.88 億元，QoQ+12.1%，毛利率51%也較上一季的43.3%大幅成長，主要因為game 佔營收比重大幅提高至55%所致，每股盈餘為2.89 元。自結4 月營收3.96 億元，MoM-4.8%，目前整體景氣仍不是很明朗，匯率對毛利率不利影響加上ASP 也可能些微下滑，因此預估Q2 營收約較上一季微幅成長0%~5%，低於市場預期，至於滑鼠感測元件的部分，目前看來Q3 會有較大的成長、PC CAM 部份Q2 開始出貨USB 2.0 for NB、手機用CIS 部份目前主要仍是以VGA 為主，不過200 萬像素的CIS 也已在設計中。

評價建議：

研究員估計08 年營收為55.2 億元，YoY+18.02%，EPS 估計為14.3 元，建議區間操作。