廣達2008年營收穩定成長，獲利則持平看待，主因為受到員工分紅費用化及零組件價格上漲影響，主要客戶Dell、HPQ、Toshiba等訂單則互有消漲，IBTS預估廣達2008年營收9180.28億元，YoY+25.35%，毛利率3.67%，稅後186.42億元，稅後EPS 5.36元，由於目前投資價值仍未明顯低估，因此投資建議區間操作PER9X~11X。

營運分析

廣達為國內最大筆記型電腦代工廠商

廣達為國內最大筆記型電腦代工廠商，2007年NB出貨量3,180萬台，全球市佔率超過30%，2007年營收7323.70億元，佔營收比例77.83%，在Non-NB部份主要產品分為PC、GPS、MP4及Server等，佔2007年營收比例22.17%，主要客戶包括Apple、TomTom等，在NB部份預估2008年出貨量3,930萬台，YoY+23.58%，主要為2007年成長後基期較高，年成長性較緩，另外相較公司2008年目標4000萬台略低，主要仍考量全球景氣趨緩因此恐略微影響2H08出貨數量，而在Non-NB部份則在廣達持續加強並以佔營收比25%下，預期成長YoY+37.62%，IBTS預估佔營收比將提高至24.34%。

廣達1Q08 NB出貨量800萬台 低於預期

廣達1Q08的NB出貨量800萬台，QoQ-14.89%，亦低於年初預期，受主要客戶Dell部份訂單流失影響，2008年NB成長動能仍視Apple、HPQ及Toshiba表現，，1Q08營收1997.41億元，YoY+38.05%，整體1Q08稅後獲利達40.03億元，稅後EPS 1.15元。

2Q08營收及獲利預估較1Q08略微成長

IBTS預估廣達2Q08NB出貨量880萬台，QoQ+10%，在04/2008出貨量已達300萬台，較預期為佳，05~06/2008月將開始受惠各品牌廠商新機鋪貨效應，加上廣達預估LG火災對電池芯的衝擊影響已經不大，因此目標約落在850~900萬台之間，IBTS預估廣達2Q08營收2104.33億元，QoQ+6.41%，2Q08稅後淨利44.52億元，稅後EPS1.28元。

全球新款低價電腦 2Q~3Q08陸續推出

目前低價電腦在全球需求持續提升，研究機構預估2008年低價電腦出貨量約1000 萬台，順勢帶動ASUS以外，其他各PC品牌廠商亦開始推出類似產品，包括HPQ、Dell、Acer等，而廣達則和Acer合作，目標出貨200萬台低價電腦，預計對2H08營運貢獻仍待觀察，主因為Acer仍未具低價電腦領導品牌效益，出貨量仍有下修空間。

廣達2008年營收穩定成長 獲利持平看待

廣達2008年營收穩定成長，獲利則持平看待，主因為受到員工分紅費用化及零組件價格上漲影響，主要客戶Dell、HPQ、Toshiba等訂單則互有消漲，IBTS預估廣達2008年營收9180.28億元，YoY+25.35%，毛利率3.67%，稅後186.42億元，稅後EPS 5.36元，由於目前投資價值仍未明顯低估，因此投資建議區間操作PER9X~11X。