世界先進客戶下單轉趨保守。Fab2因技術問題2Q08將延遲交貨。IBTS預估世界先進2Q08營收46.5億元，QoQ+2.74%，毛利率大幅下滑至18.99%，稅後淨利4.21億元，稅後EPS 0.25元。

IBTS大幅下修世界先進2008年營收預估至191.76億元(原估223.61億元)，YoY+20.06%，毛利率24.56%(原估30.91%)，稅後淨利26.13億元(原估43.55億元)，稅後EPS 1.54元(原估2.56元)。投資建議由區間操作下修至觀望。

營運分析

•1Q08營運概況

世界先進1Q08營收45.2億，QoQ+2.9%、YoY+27%，Logic晶圓出貨量23.4萬片、DRAM出貨量7.7萬片(其中6萬片為4Q07華邦電DRAM在製品，因此營收認列較完整晶圓出貨為少)，1Q08產能利用率87％，另外Fab2(華邦廠)正式加入營運，世界先進1Q08折舊費用由過去平均約4.4億上升至7.79億，不過原先預計一個月交付華邦電2.5萬片DRAM因技術問題出現遞延。由於匯率因素影響，加上DRAM代工產品毛利率僅10%，毛利率由4Q07的39.4％下滑至28.3％(其中員工分紅費用化後影響數為2%)，在業外部份金融評價評價利益為1.1億元，稅前淨利9.14億元，稅後淨利7.66億元，以股本169.83億元計算，稅後EPS 0.45元。

•2Q08毛利率大幅下滑

公司表示2Q08 Driver IC投片需求下滑，且新台幣有持續升值機會，季營收QoQ -3.8~+2.9%，毛利率17~19%，其中毛利率大幅下滑主因來自於匯率波動及ASP下滑0~5%，加上產能利用率將低於1Q08的87%(Fab2因技術及經驗問題，2Q08仍無法達成每月交貨華邦電2.5萬片的目標)，折舊由1Q08的7.79億元上升至8.2億元(2008年預估33億元)。IBTS預估世界先進2Q08營收46.5億元，QoQ+2.74%，毛利率18.99%，稅後淨利4.21億元，稅後EPS 0.25元。

•Fab2產出狀況不如預期下修2008年營收及獲利

客戶下單轉趨保守，加上Fab2未能如期順利交貨，IBTS大幅下修世界先進2008年營收預估至191.76億元(原估223.61億元)，YoY+20.06%，毛利率24.56%(原估30.91%)，稅後淨利26.13億元(原估43.55億元)，稅後EPS 1.54元(原估2.56元)。