根據即將發行的基金數量及金額統計，投信業者今年第四季最看好的當屬新興市場。今年10月募集的6檔新基金中，3檔即屬新興市場股票型基金，募集上限高達220億，11月乃至明年還有6檔基金開募，預計又將為市場增加480億的銀彈。新興市場不僅在此次海嘯中受傷較輕，領先全球復甦，在人口增長、內需商機及企業盈餘長期動能帶動下，加上通膨增溫推動股市，以及中國世運、巴西奧運等題材發酵，也無怪乎投信「有志一同」。

新興市場已成為今年的投資趨勢。觀察今年10月募集的6檔新基金，4檔海外股票型基金中除1檔為全球型外，其餘3 檔皆屬新興市場基金，包括新光新興星鑽、第一金中國世紀及元大印度基金，投資標的均鎖定大中華及全球新興市場區域，3檔合計額度上限總計220億，即占10月全部募集基金上限近一半。而11月開始乃至明年第一季，還有6檔新興市場股票型基金排隊發行，當中4檔還在證期局審核。

元大投信表示，投信一向對市場行情具有高敏銳度，素有投資風向球之稱，而法人一致看好新興市場潛力，顯見新興市場將成為各家兵家必爭之地。今年新興市場領先已開發國家復甦反彈，令投資人驚艷，而新興市場當中又以新興亞洲尤為重要，包括中國及印度在內的新興亞洲儼然已成為未來全球的風向球。未來受惠於內需增長、境外資金流入及企業盈餘成長三大利多因素影響，股市未來走勢依然強勁。

截至10月底，全球股市表現前十強即由新興國家全部包辦，包含俄羅斯、秘魯與阿根廷今年以來漲幅均超過100%，而金磚四國今年以來股市投資報酬也均接近70%以上。

元大投信表示，雖然境外資金流入及美元弱勢有利於推動股市上漲，但隨之而來的通膨及資產泡沫化問題仍值得投資人注意，官方適度的政策調控會成為明年央行關注的焦點，若通膨可控制在溫和的水準下反有助於股市長期走升。

至於股市漲多會不會太貴，由今年漲幅居冠的各新興市場指數市價淨值比觀之，實際值和平均預估值差距並不會太大，以巴西為例，目前P/B約為2.09，而分析師預估為2.1，雖巴西股市今年漲幅高達73.26%，但漲幅並未過高，以長多的角度而言，目前股價應是漲多不貴。

【2009/11/04 聯合晚報】