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萬寶沒有八卦新聞,是台灣的Barron's Weekly及The Economist專業投資刊物,莊正賢總編輯帶領記者群及研究小組,每年拜訪超過150家公司,挖掘不為人知的第一手情報。
今天台股雖然在台積電殺尾盤的狀況,導致收盤翻黑,卻無損多頭的氣勢,在昨天法說的日月光(3711)與台光電(2383)紛紛大漲,也帶動封測族群與PCB上游聯袂大漲下,其實多頭氣氛還是欲罷不能,月線完成六連紅。但十一月還會那麼好嗎?雖然資金仍是推升的主要力道,但台股畢竟已經連續大漲,我覺得年底常常都會主流更替,由今年都沒漲到的公司開始發動,像昨天的航運股以及今天的機電股,雖然都有自己的題材,但實際上都是落後補漲才是真正的主因。
要說今年鴻海集團誰漲幅最大,其實鴻海自己還不是王者,在中國掛牌的工業互聯(601138)去年收盤21.5元,昨天收81.39創下歷史新高,漲幅逼近三倍,鴻海持有84%的股權,當真是母以子貴,就是因為工業互聯代工輝達的AI伺服器,所以獲利三級跳,股價也三級跳,比較起過去大家熟知的富士康判若兩人,就是一個代工AI伺服器,一個代工手機,趨勢在哪裡大家很清楚。
而AI多頭的指揮官當然不是今天主投世界大賽的大谷翔平,而是那個穿著黑披風的男人黃仁勳,昨天他在GTC大會出來講話,再度點石成金,說台積電、日月光與鴻海是好夥伴,果然今天三家一起聯袂創了波段新高,日月光更一度逼近漲停,讓台股今天再度大漲三百點。
昨天我們就領先市場跟大家說,電源供應器的台達電(2308)與光寶科(2301)仍持續強勢,電源傳輸線的貿聯-KY(3665)與良維(6290)漲幅更大,良維甚至尾盤還漲停。昨天也說與機殼與機櫃,也因為配合全水冷所以規格改變,今天又看到機殼的奇鋐(3017)與勤誠(8210)與機殼的營邦(3693)都一度攻上漲停,都是新規格產生新商機。水冷在奇鋐大漲下,雙鴻也跟著上來比價,整個電力革命就是GB300的重點。
但有個產業也是大長多,無庸置疑就是輝達帶領的相關概念股,今天晚上連開三天輝達的GTC大會,到時又是新品的想像空間,當然無人車與機器人絕對也是重點,但畢竟離真實量產與獲利仍有一段路要走,因此還是聚焦AI伺服器。
在國巨順利買下日本芝浦後,股價也開始演出慶祝行情,今天股價一飛衝天,固然用現金買進芝浦,明年的獲利可以成長,但景氣循環股最重要的推手,還是在報價,傳出國巨開始調漲被動元件的價格,才是幕後最大的推手。之前我們寫過被動元件不被動,提醒大家因為AI需求而提升的需求,都是真需求,而AI到底最需要哪種被動元件呢?
台積電今天法說千呼萬喚始出來,出來的財報沒有最好只有更好,毛利率、營益率加上單季獲利都創下歷史新高,毛利率逼近60%,營益率超過50%,單季獲利17.44元,展望第四季營收大約持平,但毛利率可望站上60%大關,營益率則維持五成左右,整體獲利大概跟第三季持平,等於今年的獲利大約會被調升到64元左右,如果明年維持25%的成長,那獲利就有機會達到80元大關,難怪股價屢創新高。這正好證明台積電台積電具有價格的決定權,雖然美國的生產工廠費用較高,但台積電可以完全轉嫁給客戶,如此一年後年在新產能陸續開出後,也許逼近一年賺百元,真的不是那麼遙遠。所以我常常說台積電也許會買貴,不會買錯就是這個道理。
而昨天幾乎全面漲停的航運族群,不管遠洋或是散裝都一敗塗地,原因就是如果不是從供需基本面的變化而來的強勢,都很如意出現一日行情,就像周一大漲的軍工股,其實多半都是資金在AI與半導體之外的小菜,所以延續性都不高,一定是像這次記憶體或是硬碟,這種是因為新規格帶動新需求,之前又毫無擴產,才有可能跟記憶體或是載板一樣形成一個波段,大家不妨拭目以待。
半導體也是如此,台積電的中國營收比重已經大降,過去華為與挖礦的客戶都占台積電不小的比例,但從美國發布相關禁令後,比重已經大幅下降,但台積電業績還是蒸蒸日上,國內的相關供應鏈更是雨露均霑,沒有最好只有更好,只要AI仍保持需求動能,國內半導體就不用杞人憂天,可能買貴不會買錯,就是對台積電投資最好的定義。
十月第一天台股開紅盤,在台積電的推動下,一度大漲五百點,雖然尾盤有點殺盤,但仍以百點以上的漲幅坐收。雖然很多人又要雞蛋裡挑骨頭,說就拉一個台積電最多加一個緯創,其他股票都沒漲,但是從四月上來,不知道有多人都提出不同的疑慮,最後的結果只有台股持續上攻創新高,我認為大家若還是堅決畫地自限,覺得漲多就是最大的利空,最後在股票市場不管台股再漲多少,都只能雙手空空,相反的只要能掌握趨勢,獲利自然是水到渠成。
在九月份的最後一個交易日,台股大漲作收,也完成了月線連五紅。然而,就在九月的最後一天,市場的主流類股已開始轉移,傳統的季底作帳行情今天雖然還有神盾集團大展雄風,我們上週五跟大家說的法人作帳的前期測試三雄的潁崴(6515)、旺矽(6223)與精測(6510)又持續大漲,作帳果然做到最後一天。不過明天就進入十月,市場永遠也在尋找新的投資標的與方向,其中十月進入重量級法說的密集期,好公司也將脫穎而出。
今日台股出現重挫一度大跌500點,但對於長期關注我們專欄的投資朋友而言,這樣的盤勢變化應不令人意外。從本週二開始,我們便已透過騰落指標等數據,持續提醒市場潛在的短線投資風險。而今天的重挫,很多人擔心會不會意味著多頭行情的結束。對此,我們必須強調,多頭市場的典型特徵正是「緩漲急跌」,短線獲利了結賣壓雖然不小,但長線仍是多頭結構。
今天景氣循環股輪到銅價的原物料上,因為印尼銅礦的突發事件,讓銅價一夕之間大漲。而台灣的電線電纜族群以及相關的第一銅(2009)也因此大漲。 其中華新(1605)作為華新集團的領頭羊,具備多重利多因素,本業切入海底電纜,集團內轉投資陸續轉好,又持有東元23萬張,預計第三季的淨值得以大幅上升。專欄之前就提醒大家,果然今天也漲停鎖死。
今天大盤與記憶體族群回檔,相信有定時收看我們專欄的投資朋友都不會意外,昨天我在文章提醒美光出財報,就容易利多出盡,果然昨晚美光還是上漲,但台股漲多的記憶體族群已經開始回檔,當然市場也傳出三星將回到DDR4的新聞利空,不過講重點還是只有一個,就是股價漲多了,但未來是休息後再上,還是開始反轉向下,其實也只有一個重點,就是報價,只要記憶體報價持續上漲,那族群就是休息後再上,同理,只要報價持平甚至下滑,那記憶體的短線高點就到了!
在現在的資本市場中,投資者總是在尋找漲價的新亮點。繼記憶體類股大漲後,市場的目光開始轉向具備下個漲價的新題材。而我們發現許久沒人重視的硬碟概念股,有機會接棒...
益,反而是大股東的華榮(1608),持有7812張,若以今天的收盤價248.5元計算,光持股利益就高達2.3元,加上持有5951張的合晶(6182),最近也漲得很兇,因此更是利上加利。同理帆宣(6196)也持有台特化(4772)、兆聯實業(6944)、和淞(6826)等多項轉投資,而且都是以市價為評量基礎,第三季財報業內業外都同步看好也可以留意。
台股本周隨著美股創下歷史新高,但最近有人開始擔心,就算聯準會進入降息一循環後,全球股市會不會反而出現利多出盡的情形。也有人擔心景氣會不會進入衰退,反正漲多了就有無數的理由擔心,但正是因為還有這些擔心,我反而持續看好台股。
台塑集團堪稱是近年來最悶的集團,因為塑化上游報價頻頻破底,公司營運也出現虧損,股價屢屢破底,但是最近卻在電子轉投資找到新藍海,原本虧損連連的南科(2408),明年除了每家券商都預估可以轉虧為盈外,大摩跟凱基還估明年會賺一個股本以上,那原本的獲利拖油瓶搖身一變變成獲利金雞母。
今天大盤雖然再度大漲創新高,族群走勢卻十分分歧。記憶體族群還是一枝獨秀。在之前我們已經把記憶體族群上、中、下游族群都跟大家說清楚了。我再次跟大家說,記憶體製造三家公司上漲的是不同原因:華邦電(2344)受惠輝達SOCAMM的新規格,南亞科(2408)是DDR4漲價的效應,昨天公布8月自結0.26元,就是營運開始轉虧為盈最有利的證據,力積電(6770)則是兼具記憶體、第三代半導體的想像,此次記憶體族群大擴散,從通路、模組與封測無一不漲,趨勢就是力量。
其實在我上個月專訪漢測的過程中,我早就猜到漢測大概是這個股價。所謂「漢民集團出品,必屬佳作」,2008年我因為漢微科掛牌專訪許金榮董事長,當時他以獨家的電子束技術,順利領先打敗光學的檢測技術,後來更被艾斯摩爾(ASML)1410元天價併購,堪稱是台股最大的傳奇之一。